折現率

所謂的折現率（Discount Rate），其實就是從財務管理第一課，所謂的「時間價值」而來。所謂折現率的意義在於，當您要為未來的現金流量（FV）找到合理現在價值（PV），或說折現值，所使用的利率。一個您預計有3%報酬率的定存，今天有100萬等於一年後有103萬，因此，若您把資金放在3%的定存，今天的100萬和一年後的103萬是相同的價值。

由此延伸，當一個公司把資金使用在某一專案上，而要求20%的報酬率時，一年後的120萬對該公司而言在今天只有100萬的價值，因此在這個專案的所有未來現金流量，都必須用20%來折現。因此這個20%不僅是公司在此專案上的折現率，也是他的必要報酬率。

折現率跟現值的問題

1. 你將在四年後收到$100 . 若以年利率為 5 % . 則兩年後 $ 100 之現值是多少?
用複利現值 計算：
100元/(1+5%)^4=82.27元
4年後的100元，以5%折現，相當於目前的82元
而題目是問2年後的100元，相當於目前的多少元？
用複利現值 計算：
100元/(1+5%)^2=90.7元
2年後的100元，以5%折現，相當於目前的91元
2. 假設你已經中頭彩 . 你可以選擇
甲案:一次領2000000
乙案:分兩次領 現在領1000000 一年後領1050000
丙案:從今年底開始 每年領190000 直到翹辮子為止~~
若折現率為10% 你應當選擇哪一個?
甲案： 現值2,000,000元
乙案： 現值1,954,545元
計算~
一年後的1,050,000元/(1+10%)=相當於現在的954,545元
1,000,000元+954,545元=現值1,954,545元
丙案： 現值1,900,000元
從今年底開始每年領，領無限期，用永續年金來計算
其現值=L/R
=190,000元/10%=1,900,000元
※L=年金，也就是每年領的190,000元
※R=利率，也就是題目給的10%

之前有發表過一篇保本型保單是否真的保本也是折現率概念的應用