2010年12月14日 星期二

QcickReport換行範例

函數:判斷是否中文
function IsLeadByteTw(InStr : String):Boolean;
var ws:widestring;
begin
   ws:=InStr;
   if IntToHex(Word(ws[Length(WS)]),2)='00' then
       Result := True // 中文
   else // 英文
       Result := False;
end;

換行實作範例
procedure DetailBand1BeforePrint(Sender: TQRCustomBand;
  var PrintBand: Boolean);
var
  a : integer;
  b, Str : string;
  AString : TStringList;
  ROWS : integer;
begin
  inherited;
  rows := 0;
  //決定BANK的高度。
  QRLabel3.Caption := '';
//  QRMemo1.Lines.Clear;
  b:='';
  AString := TStringList.Create;
  AString.Text := cdsPrintSCUNO.AsString;
  QRLabel3.Caption := '';
  if trim(AString.Text) <> '' then
  begin
    for a:= 0 to Astring.Count -1 do
    begin
     b := b + StringReplace(Trim(Astring.Strings[a]),'?','',[rfReplaceAll]);
    end;

    While Length(b) > 0 do
    begin
      Str := Copy(b, 1, 80);
      if IsLeadByteTw(Str) then
      begin
         Str := Copy(b, 1, 80);
         Delete(b, 1, 81);
      end
      else
         Delete(b, 1, 80);
      QRLabel3.Caption := QRLabel3.Caption + Str + #13;
//      QRMemo1.Lines.Add(Str);
      rows := rows + 1;
    end;
  end;
  AString.Free;
//  showmessage(inttostr(rows));
//  QRMemo1.Height := 16*rows;
  QRLabel3.Height := 16*rows;
  DetailBand1.Height := 20 + (rows-1)*16;
end;

2010年11月24日 星期三

如何透過遠端桌面同步2台電腦之檔案

在遠端桌面上,進入Commend視窗,執行以下指令,可同步2台電腦之檔案

XCopy /S /K /Y /I /R /D "\\tsclient\C\DAVCHS\UApSrv\BPL" "D:\Samtek\UApSrv\BPL"

XCopy /S /K /Y /I /R /D "\\tsclient\C\DAVCHS\UApSrv\Client DownLoad Files\ST\BPL" "D:\Samtek\UApSrv\Client DownLoad Files\ST\BPL"

XCopy /S /K /Y /I /R /D "\\tsclient\C\DAVCHS\UApSrv\Client DownLoad Files\ST\SysBPL_FASTFlow" "D:\Samtek\UApSrv\Client DownLoad Files\ST\SysBPL_FASTFlow"

畫面停留

@ping 127.0.0.1 -n 10 -w 1000 > nul

2010年11月23日 星期二

SQL 查詢 換行符號

where id like '%'+char(10)+'%'

CHAR 可用於將控制字符插入字符串中。下表顯示了一些常用的控制字符。
控制鍵  值
Tab: CHAR(9)
換行: CHAR(10) 
ENTER: CHAR(13)

Ex:SELECT * FROM TABLE_NAME
WHERE 1=1 AND COLUMN_NAME LIKE '%'+CHAR(13)+'%'

2010年11月19日 星期五

在win2008上面安裝sql2008後注意事項

如果安裝了win2008及sql2008之後,發現ap無法連到sql這台主機的sql服務,請注意以下幾點:

1、防火牆(依網頁上面來執行開啟就好,不用再手動設定防火牆了):http://support.microsoft.com/kb/968872/zh-tw

2、檢查sql主機的sql組態設定,確定所有的服務都有開(今天裝的主機就沒開)

A. 連線設定:via不要開,其它全開

B. SQL browser的服務要開。


Note:手動將SqlServer防火牆打開


1.將SQLSERVER程式手動加入允許清單



2.將以下指令做成批次檔(OpenSqlServerPort.bat)執行:

@echo ========= SQL Server Ports ===================
@echo Enabling SQLServer default instance port 1433
netsh firewall set portopening TCP 1433 "SQLServer"
@echo Enabling Dedicated Admin Connection port 1434
netsh firewall set portopening TCP 1434 "SQL Admin Connection"
@echo Enabling conventional SQL Server Service Broker port 4022
netsh firewall set portopening TCP 4022 "SQL Service Broker"
@echo Enabling Transact-SQL Debugger/RPC port 135
netsh firewall set portopening TCP 135 "SQL Debugger/RPC"
@echo ========= Analysis Services Ports ==============
@echo Enabling SSAS Default Instance port 2383
netsh firewall set portopening TCP 2383 "Analysis Services"
@echo Enabling SQL Server Browser Service port 2382
netsh firewall set portopening TCP 2382 "SQL Browser"
@echo ========= Misc Applications ==============
@echo Enabling HTTP port 80
netsh firewall set portopening TCP 80 "HTTP"
@echo Enabling SSL port 443
netsh firewall set portopening TCP 443 "SSL"
@echo Enabling port for SQL Server Browser Service's 'Browse' Button
netsh firewall set portopening UDP 1434 "SQL Browser"
@echo Allowing multicast broadcast response on UDP (Browser Service Enumerations OK)
netsh firewall set multicastbroadcastresponse ENABLE

2010年11月16日 星期二

想賺錢?「心態」很重要!

在一個綜藝節目的機智問答裡,來賓過關可得到獎金一千元;主持人會問來賓要不要再挑戰下一關,答對可以拿五千元,答錯就歸零。通常來賓都會繼續,因為五千元比一千元更有吸引力,可以賭一下,而且那一千元又不是自己的,是贏來的,輸了不會心疼。

但當來賓過了很多關,累積獎金到五萬元時,來賓的心理就就會開始轉變。雖然再闖一關可以得到十萬元,但那五萬元已經在口袋裡,變成是自己的錢了,再賭下去萬一失敗就什麼都沒有,有人就會選擇放棄。

這是個很有趣的觀察。

用五萬元去賭,答對與答錯的機率是五十比五十,結果卻是十萬或零,所以決定要不要停止是心態問題。有人賺一萬元就收手,有人賺十萬元還繼續拼。說不定再拼下去可以得一百萬,但也可能一毛都沒得不到,在這個時點收手是對還是錯沒有人知道,要賭下去才知道。

虧損能忍 獲利忍不住?

在股票市場一直困擾投資人的就是「什麼時候可以賣在最好的點」,其實這也和投資人的心理有關。一般人對虧損的容忍度比較高,對獲利的持有度就比較弱,因為深怕到嘴的鴨子飛了,所以先賣先贏,套牢的股票捨不得賣就等解套,沒想到賣掉的是強勢股,留一堆爛股票在手上。

投資人在保守與投機之間常分不清,當股票獲利時變比較保守,害怕下跌要趕快賣掉不敢賭未來的上漲;但是當股票虧損時卻變的比較投機,願意冒風險賭它會反彈。在多頭市場時賺錢不敢留,反而在空頭市場賠錢了卻不想賣。

才會有句順口溜「看對不敢做,做對不敢看;看錯一直做,做錯一直看」,這也是造成投資人賺不到錢的原因。不管是股票、基金還是其他的金融商品,除了商品本身的市場因素以外,決定輸贏的就是心理。

市場是由理性與不理性的投資人所構成,假設使用相同的分析工具,當一個事件發生,這二種人的決策會影響市場的走勢。例如南亞廠發生大火,透過媒體的分析報導可能會影響公司股價,這時後,是持股獲利的人比較緊張,還是套牢的人比較害怕。

好像是獲利的人比較緊張吧,虧損的人心態是死豬不怕開水燙,再跌也不會賣了。不理性的投資人急著賣出,結果卻是開盤在最低點就一路走高,隨著傳產股的強勢,南亞整理後再創新高點,完全不受大火的利空影響,所以投資還是要保持理性。

投資除了要理性外還不能太感性,常說不要和股票談戀愛,不要天長地久,只要曾經擁有。該賣就是要當機立斷,不管它以前是否幫你賺過大錢,當它出現賣出訊號或是讓你虧損時,就不要戀棧了。

股市每天成交量都上千億,同樣一個點有人看好有人看壞,買單賣單在市場穿梭,每個人都想賺錢,要想成為贏家也不難,調整好心態,保持有紀律的交易習慣,少犯錯勝算自然高。

2010年11月2日 星期二

使用Outlook無法寄信解決方式

當帳號 cisuser 使用 MUA(如Outlook Express)寄信給 mary@yahoo.com.tw 出現以下錯誤訊息時
無法傳送郵件,因為有一位收件者被伺服器拒絕。被拒絕的電子郵件地址是 'mary@yahoo.com.tw"。 主旨 'mail subject', 帳號: 'cisuser', 伺服器: 'mail.cis.nctu.edu.tw', 通訊協定: SMTP, 伺服器回應: '550 5.7.1 ... Relaying denied. Proper authentication required.', 連接埠: 25, 安全(SSL): 否, 伺服器錯誤: 550, 錯誤碼: 0x800CCC79
因為提供的 SMTP 寄信服務已經全面採行必須通過身份認證才可使用, 參考如何設定寄信身分認證
"

2010年10月21日 星期四

轉寄遠端桌面可傳檔作法

作法是:
(1)打開遠端桌面連線
(2)按選項
(3)本機資源
(4)按 [詳細資料]
(5)[磁碟機] 打勾,[其他隨插及用裝置] 打勾
我們自己本機的 磁碟機, C, D, E 就會成為遠端桌面之下的磁碟機
直接用複製貼上,就可以把檔案帶過去了

2010年9月17日 星期五

顯示XP的Administrator

顯示XP的Administrator
Windows XP 建立新使用者之後,Administrator 不見了
現在購買個人電腦一般都搭配 Windows XP 隨基本,一般人都會直接使用
Administrator 登入。當您建立了新的使用者且將該使用者設定成電腦管理員之後,重
新開機時,在登入畫面就會看到 Administrator 不見了。
怎麼會這樣呢?
這是 Windows XP 新的設計概念,此時您有兩種方式解決:
第一種:
當出現登入畫面圖示的時候,請按下兩次 Ctrl+Alt+Del ,即可進入傳統的(如同
Windiws 9x/ME/2000)的登入畫面,亦即可以讓您輸入使用者帳號與密碼的視窗,此時
請輸入您 Administrator 的帳號與密碼。
第二種:
此方式需要修改機碼,請注意其修改錯誤所造成的風險。
在〔開始〕→〔執行〕→鍵入〔regedit〕→ 〔HKEY_LOCAL_MACHINE〕
→ 〔SOFTWARE〕→〔Microsoft〕→〔Windows NT〕→〔CurrentVersion〕
→〔Winlogon〕→〔SpecialAccounts〕→在〔UserList〕增加一個〔DWORD〕值
〔數值名稱〕為〔Administrator〕,數值資料為〔1〕= 顯示 〔0〕=隱藏

建立無法刪除的autorun.inf資料夾

建立無法刪除的autorun.inf資料夾
為了防止硬碟病毒很多人都會在硬碟目錄下建立一個 autorun.inf 的資料夾。
一:建立非法文件夾
1. 開始> 運行>輸入CMD>進入DOS (因為此非法文件夾只能在DOS下建立)。
2. 輸入 X: (其中X代表硬碟分區代號),按ENTER鍵,如你有C、D、E…等硬碟分區;或是抽取式硬碟(記憶卡、碟),插入電腦裝置後之分區代號。
3. 輸入「md autorun.inf」,建立 autorun.inf 資料夾;按ENTER鍵。
4. 輸入「cd autorun.inf」,進入 autorun.inf 資料夾;按ENTER鍵。
5. 輸入「md 123..\」,123可隨意其他名字,但不要過長,(注意 ..\ 一定要輸入),再按ENTER鍵
注意這是關鍵的一步,123的後面一定要輸入兩個點和一個反斜槓,這樣建立的就是一個含有非法字符的文件夾,windows下無法進入也無法刪除了。
6. 回到窗口界面,試試刪除這個文件夾……
二:刪除方法如下:
假設 autorun.inf 資料夾是在D槽,
操作如下: 打開「開始」,選擇「運行」,輸入「CMD」,打開命令行窗口,在命令行窗口中輸入一下命令:
第一步:輸入 X: (其中X代表硬碟分區代號),再按ENTER鍵
第二步:輸入「rmdir /s autorun.inf」,然後按ENTER鍵
第三步:當出現提示時,按「Y」,按ENTER鍵
三:其它
不管 autorun.inf 設置了什麼屬性,病毒都會更改它,但依上述的方式創建的,應該就不會被更改了。

當您嘗試存取 Windows XP 架構的網路電腦時,出現錯誤訊息:『您可能沒有權限使用這個網路的資源』

當您嘗試存取 Windows XP 架構的網路電腦時,出現錯誤訊息:『您可能沒有權限使用這個網路的資源』
當您使用 IP 位址或電腦名稱來存取儲存在 Windows XP 電腦的共用的資料夾時,可能會遇到這個問題。 當您使用 [網路上的芳鄰] 來存取共用的資料夾,在這種情況下,您也可能會遇到這個問題。

如果要解決這個問題,設定值為 restrictanonymous 登錄項目為 0。要這麼做,請您執行下列步驟:
1. 按一下 [開始]、 按一下 [執行]、 輸入 regedit,然後按一下 [確定]]。
2. 找不到,然後再連按兩下下列登錄子機碼:
HKEY_LOCAL_MACHINE\SYSTEM\CurrentControlSet\Control\Lsa
3. 在 [右] 對齊按兩下 restrictanonymous。
4. 請確定 [數值資料] 方塊中的值設為 0,然後再按一下 [確定]。
5. 關閉 [登錄編輯程式]。
6. 重新啟動電腦。
來源網頁:http://support.microsoft.com/kb/913628/

註冊comdlg32.ocx方式

元 件"comdlg32.ocx"或其關聯元件沒有正確登錄:有個檔案遺失或失效了
comdlg32.ocx 是VB裡的元件,意思就是叫你重裝comdlg32.ocx。

1.到此下載 http://www.ascentive.com/support/new/images/lib/COMDLG32.OCX

2.如果 是Windows95/98/ME的系統,把COMDLG32.OCX複製到C:\WINDOWS\SYSTEM
如果是Windows NT/2000的系統,把COMDLG32.OCX複製到C:\WINNT\system32
如果是Windows XP的系統,把COMDLG32.OCX複製到C:\WINDOWS\system32

3.點選「開始 -> 執行」。

4.根據你的作業決定要用以下何種命令。直接複製那一行,貼在「執行」的視窗中的「開啟:」,然後按「確定」。

Windows 95/ 98/Me:

regsvr32 \windows\system\COMDLG32.OCX

Windows NT/ 2000:

regsvr32 \WINNT\system32\COMDLG32.OCX

Windows XP:

regsvr32 \windows\system32\COMDLG32.OCX

5.完成後,你會看到「DllRegisterServer 在windows\system32\COMDLG32.OCX 成功」的

Vista Administrator登入

Vista Administrator登入
1. 以管理員身份執行 cmd.exe
2. 輸入「net users Administrator /active:yes」
3. 執行「regedit」
4. 找到 [HKEY_LOCAL_MACHINE\SOFTWARE\Microsoft\Windows\CurrentVersion\Policies\System]
5. 雙擊點選「FilterAdministratorToken」並將值修改至「0」
6. 登出再登入

2010年9月12日 星期日

貪婪的智慧 喬治.安傑羅 LSS操作系統

靠短線及當沖 創造億萬人生
本資料由 理財周刊 提供  第 217 期 
大概除了索羅斯之外,幾乎所有的投資大師,包括了巴菲特、彼德林區,或是坦伯頓,給投資人的金科玉律中,一定都會有一條「要長期持有投資標的,從事短線交易是無法致富的」,而這一條規範也正是各投資大師們能夠致富的重要因素之一。但喬治.安傑羅(George Angell)卻以狙擊手操作(Sniper Trading)縱橫期貨及選擇權市場,每日以當日沖銷創造自身財富,更以其所發展的高效率LSS系統,聞名於華爾街。

擁抱風險 參予實戰 才能成為短線操作專家

有別於巴菲特或是索羅斯,喬治.安傑羅是從芝加哥期貨交易所的場內交易員起家,從來沒有擔任過基金經理人,自然也就不用受到基金規模及相關法律等先天上的限制,能夠以自身財富「有效率」的為自己創造出更大的財富。在剛踏入期貨圈時,喬治也與一般投資人相同,在還沒有搞清楚狀況時,投入銅期貨的交易,而且迅速賺入可觀的「帳面收益」,而此時也與初出茅廬的新生一樣,一下子就沖昏了頭,持續加碼投入,而且持續賺進數倍的利潤,之後,即使是漲停板也持續追價。沒多久,市場行情急轉直下,不但將之前所賺的全賠了回去,甚至連當初所投入的本金也賠了進去。

但在往後20多年的場內交易員生涯中,除了讓喬治.安傑羅鍛鍊出敏銳的市場嗅覺,更讓他培養出正確的操作觀念及心理,所以,喬治除了教授投資技術或擔任投資顧問外,更讓他能夠完成「靠操作過生活」的理想(其實已經到靠操作過富裕生活的地步),一直到今日都是如此。

雖然喬治.安傑羅是靠短線交易及當日沖銷致富,但其本人也承認,短線交易充滿陷阱,風險其實非常大,但對於一般投資人而言,實在很難真正了解,所以,這種「搶帽子」的金錢遊戲,並不是所有投資人都適合進場去玩,尤其是想要一夜致富的人更加不適合。因此,對於要靠短線操作致富的投資人,喬治.安傑羅所會給的第1個建議就要,要將「風險管理」視為核心要務,因為不論是過度操作、資金不足,或是心裡只想著錢而不知自律,這些人很快就會因為自己的愚蠢而被市場所遺棄。

而與索羅斯相同,喬治.安傑羅也認為唯有透過多次實戰的淬煉,才有機會成為市場的贏家,因為操作本身就如同在戰場上進行白刃戰,必須要提起勇氣去擁抱風險,並且不斷地去進行嘗試,才能夠成為磨練出膽識。安傑羅就曾說過,對於一個投機者而言,面對成功最大的障礙就在於,你是否有勇氣打電話給你的營業員下單,所以,投資必勝的途徑就在於勇敢擁抱風險。這不單純的只是在鍛鍊操作技術而已,而且也是在訓練自己的耐心、膽量,以及自律精神,尤其是短線操作者,更要有獨立判斷的能力,要當自己的主人,「因為只有自己知道自己在做什麼時,才可以投入資金到市場去冒險」。因此,安傑羅將操作妙喻為一個不折不扣的左右腦遊戲,學習市場運作機制是一回事,而實際操作又是另一回事,道理就在於此。

鎖定市場時間與空間 狙擊手操作法瞄準短線趨勢

狙擊手操作法是喬治.安傑羅長期追蹤每日指數走勢,並且透過研究5分鐘K線圖,甚至是1分鐘K線圖所發展出來的短線操作戰法。基本上,是透過對時間與價格的觀察,並且使之量化,進而判斷市場趨勢變化的一種方法。而這種方式也只著眼於極短的未來,而不會去預測1星期,甚至是1個月後的未來。

喬治.安傑羅發現,在每天的行情走勢中,都會出現一段主要的趨勢,而這個趨勢是由前後兩個部份構成,安傑羅稱這兩個部分為2支腳,而且可以找到這兩支腳具有明確的對稱型態,構成所需時間與價格區間也都相當接近。

投資人可以從每日指數的趨勢線下功夫研究,找到1天主要的趨勢後,從最高點抓到最低點,可以發現該趨勢是由兩支腳構成,而中間則會夾了一段盤整期。簡單的說,一個趨勢的完整型態應當包括1支腳,加上一個盤整期,再加上與第1支型態相似的第2支腳,利用這樣型態上的資訊,就可以算出買賣點及停損點的位置。但有時候,這一整個趨勢所構成的型態,會跨日才完成,也有許多時候,第2支腳的長度和第1支腳相比,會略為短一些些。

在實際操作上,要先確認第1支腳的價格區間及花了多少時間,然後在盤整區中確立均衡點,而均衡點的辨別就是在盤整區中連續2根K線都收在同一個價位,表示多空雙方力量短線在此達到均衡,一旦照原趨勢突破均衡點價位,指數就會再發動另一波攻勢。但如果找不到均衡點,也可以把盤整區的高低價格加起來除以2,把這個數字當成均衡點,而這個均衡點就是抓住第2支腳行情的買點,但這並不等於第2支腳行情的發動價格。接下來就是確立第2支腳的目標價,基本上,就是第2支腳的發動價格加上第1支腳的價格區間,如此一來,就可以完成一段短線交易的旅程。

但喬治.安傑羅也提醒投資人:

第一、 盤整拉回時,如果拉回幅度超過第1支腳價格區間的0.618倍,立即發出停損單結束交易,而在指數突破盤整區後又快速拉回至盤整區中,亦表示型態失靈,也要立刻出清手中部位。短線操作就必須嚴守停損紀律,不論之後行情怎麼走。

第二、 真正的市場並不會經常性的達到「完美的型態」,第2支腳的價格空間可能會比第1支腳短,或是第2支腳到達到原先設定的目標價所花的時間會比第1支腳來得長一些。所以,不要硬撐一定要賣在目標價,只要時間到了,而且與目標價相去不遠,就可以執行平倉的動作。記住,盤勢如潮汐,絕不能太固執。

第三、 狙擊手操作法在短線操作中風險並不算高,但利潤也是相對有限。然而長期短線操作就是如此,與其一步登天發大財,不如長期性賺進低風險的利潤還比較實在。

以南科(2408)今年9月23日走勢為例(附圖),一開盤開在當日最低點27.4元,之後走了55分鐘(11根5分鐘K線)來到28.1元高點,到此,第1支腳走完,價差0.7元。接著就開始進入2個多小時的盤整區,區間範圍在27.9~28.1元之間,推算出均衡點在28元,也可以在此買入。 12點15分第2支腳行情發動,起漲點在27.9元,就可以推算出將在13點10分出現滿足點28.6元,不過,實際上,到了13時10分時價格只到 28.4元,而KD值也在此時出現短線賣出訊號,可以在此時執行賣出,到了收盤前才看到最高點28.6元,符合原先第2支腳滿足點的推算。

擅用LSS操作系統 輕易找出買點與賣點

喬治.安傑羅認為,市場本身只不過是個機率或是百分比的遊戲而已,而所謂短線操作的專業人士就是具備一種專長,以市場豁然率來推算,就是知道今天的壓力及支撐在那裡,也清楚知道最佳停損點該放在那裡,更可以找到關鍵突破點會出現在那裡。而安傑羅也就是根據這種概念,發展出LSS操作系統,尋找出交易當日的壓力及支撐之所在,也可以算出當日關鍵突破點會發生在那裡。

LSS操作系統其實是以喬治.道格拉斯.泰勒(George Douglas Taylor)的「三日周期」為基礎所發展出來的系統。泰勒觀察到市場在第1天會出現最低點,而且市場將上漲,第2天則會出現短線最高點,市場交投熱絡,第3天則會先出現高點,之後市場就會回挫,所以泰勒分別將這3天稱為買進日(L)、賣出日(S),及放空日(SS),而市場會以這樣的脈動周而復始。所以操作者就可以運用近3日的高低點、漲跌價差等數值,計算出上下檔一連串相關數值,稱之為買入封套(buy envelopes)及賣出封套(sell envelopes),再由封套內的數值加以平均,就可以計算出下個營業日的買點與賣點。

而LLS系統就是以這個觀念加以延伸而成,其中投資人要注意的幾個重要數字是上漲值、買進高點、今日高點、LSS軸點突破買入值、下跌值、賣出低點、今日低點,以及LSS軸點突破賣出值。

*上漲值:近3日的(今日高點-昨日低點)之平均值

*買進高點:近3日的(今日高點-昨日高點)之平均值

*LSS軸點突破買入值:

((今日高點+今日低點+今日收盤價)/3)×2-今日低點

求得近3日上述公式所得數值所得之平均值

*下跌值:近3日的(昨日高點-今日低點)之平均值

*賣出低點:近3日的(昨日低點-今日低點)之平均值

*LSS軸點突破賣出值:

((今日高點+今日低點+今日收盤價)/3)×2-今日高點

求得近3日上述公式所得數值所得之平均值

由上漲值、買進高點、今日高點、LSS軸點突破買入值這4個數值就構成1組賣出封套;由下跌值、賣出低點、今日低點、LSS軸點突破賣出值這4個數值則構成1組買入封套。將買入封套的4個數值加以平均,就可以找到次日的買入點,反之,將賣出封套的4個數值加以平均,就可以找到次日的賣入點。LSS系統「看似」複雜,但實際上沒有艱澀的數學公式,真的是個簡單又實用的參考指標。

另外,LSS系統中另外設有2套公式來衡量市場強度,也很簡單。一個是LSS一日強度指標,公式是:

((收盤價-最低價) ×100)/(最高價-最低價))=一日強弱指數

如果數值大於50,表示後勢看漲機率較高。反之,數值小於50,則表示後勢看跌機率較高。另外,還有LSS五日擺盪指標,公式是

5日來最高價-5日前開盤價=X

最後收盤價-5日來最低價=Y

(5日來最高價-5日來最低價)×2=Z

LSS5日擺盪指標:(X+Y)/Z

如果LSS5日擺盪指標大於70%,表示後勢看漲,如果小於30%,則表示後勢看跌,若在30%至70%之間,則表示看法中立。

克服心理障礙 向真正的專家看齊

雖然,喬治.安傑羅擁有狙擊手操作法及LSS操作系統2大短線操盤利器,但他仍然強調,要成為成功的短線操作者,關鍵並不是在於操作技巧,而是要克服諸多心理障礙,其中包括對風險的恐懼、太過自信、心裡老是想著錢、不知自我節制而過度操作,以及不知檢討、不肯面對自己的失敗等,不管你的操作技巧再好,這些心理障礙及錯誤都會將你提早被市場給掃地出門。

另外,安傑羅也提醒投資人,真正的專家是有自己的操作風格,而且不會輕易由1個市場跑到另1個市場,像他本人就只專注於S&P500指數而已,因為每個市場都有其自己的脈動,而這個脈動不是偶而涉足的人所能看到的,而是長期沈浸於該市場的人才能掌握得住,所以,要花時間及精力去了解市場,才能夠看出市場未來的發展。

2010年8月30日 星期一

專業投機原理(轉摘)

專業投機原理(轉摘)

維克多·斯波朗迪                   
前言
作者是華爾街的風雲人物、在華爾街創下了從1978年到1989年連續12年投資贏利、沒有任何一年虧損的驕人戰績。
    那麼,他是如何做到常盛不衰的呢?來自“華爾街的終結者”維克多的專家建議和回答就全在這本1992年被《商業周刊》評為“年度最佳商業圖書”的《專業投機原理》里面了....。暫時沒有書了。
 精通分析方法成功\投資在即感悟《專業投機原理》
最近幾天在看維克多的《專業投機原理》,剛剛讀了一小半,領悟不多,但卻已產生了類似前一段時間讀《從一百元到一百六十億》時的那種沖動。
這兩本書是截然不同的,無論是投資理念還是具體操作方法,甚至可以說是恰好相對立的。巴菲特是從公司的財務報表出發,尋找價值低估的股票,買入並長期持有;維克多則是從賭博勝率的角度出發,運用多種技術工具,進行專業的投機。無論他們的具體操作技巧有多大差別,巴菲特和維克多都取得了巨大的成功\。如果說巴菲特的成功\代表了“投資者”的榮耀,那麼維克多的成功\則為“投機者”大大爭了一口氣。從這兩個成功\者的身上,我們似乎可以得到一個結論:在資本市場上,要獲得成功\,關鍵不在於你用什麼方法,而在於你是否精通你所使用的方法。所謂條條道路通羅馬、殊途同歸、異曲同工等等,都是這個意思。現在讓我們跟隨這個號稱“華爾街的終結者”、“操盤手維克多”的人來進行一番精神游曆。
追求“鐵血紀律”
維克多所追求的目標是:“在經濟獨立的情況下,保有自由,經年累月地穩定獲利。”相信對於幾乎所有的投資者來說,這樣的目標都是值得努力追求的。
在投身資本市場之前,維克多是一個玩牌高手,也是一個賭博高手,所以他十分重視“勝率”概念。他所理解的“投機藝術”是:“能夠精確地解釋當時的狀況,掌握勝算,知道如何下注,保證自己即使在輸的情況下,仍能參與下一盤賭局,遵守心理紀律,執行客觀的知識而不是由情緒主導的決策。”在這段定義中,他強調了勝算、游戲規則、不被淘汰、紀律等幾個要素。勝算被他放在第一位。嚴格遵守紀律是中外高手們的共通之處,更有人將之稱為“鐵血紀律”。維克多說:“在交易中不能控制自己情緒的人,將會付出慘重的代價”。
非常重視止損
“在擬定交易決策時,你必須絕對相信自己正確。在被市場證明你是錯誤的之前,你是絕對正確的。”這給人的感覺太好了!從此,我們可以像永遠不會錯的神奇操盤手一樣下單了。當然,這種驕傲的感覺,只限於你下單之時,維克多在后面接著說:“一旦市場證明你錯了,你就要迅速認賠。”他提出一個“鱷魚原則”:“萬一被鱷魚咬住了腳,你惟一的機會,便是犧牲那一只腳。如果你不甘心,掙扎的時間越長,鱷魚咬的面積就越大,直至把你整個吞下。”這種形容很恐怖,但卻非常形象。在我看的很多國外基金經理的訪談錄中,他們都有一個共同點,非常重視止損。不會止損的人,很容易被市場消滅掉。
對道氏理論深入研究
還有一個現象引起了我的好奇,包括維克多在內,許\多中外技術高手都對道氏理論十分佩服並專門做過深入研究,而道氏理論在一般人的眼中,遠遠沒有它在那些高手的眼中那麼重要,常常被忽視。維克多有一段時間非常認真地研究道氏理論,並根據道氏理論關於“趨勢”的原理,統計出曆史上的短期、中期、長期趨勢的幅度和時間,然后將之簡化成交易格式。經過那一段時間的研究和統計,維克多覺得自己的水平大大提高,進入到一個嶄新的境界。他根據統計對空頭市場和多頭市場所做出的總結,對於我們理解中國股市也有一定的啟發意義。他對牛市中的中級調整的統計結論是:“調整幅度為33%—66%,時間為3周至3個月,相對於主要趨勢,它是暴跌。”回頭看看我國股市的這次大調整:從2245點到1514點,幅度是32.56%,接近33%,時間從2001年7月下旬到10月下旬,是3個月,形式也暴跌。莫非,牛市還沒完結?當然,那只是外國股市的統計,不一定適合中國股市,不能生搬硬套。
注重推理過程
維克多進行市場預測的方法是結合技術分析、統計方法和經濟基本面三種因素來進行的,看起來很簡單,很多人也都常用這三種方式,但很少有人能準確地預測。“不在於你知道多少,而在於你知道的內容的真實性和相關性”、“關鍵在於一項陳述和一點知識,如何形成一系列的推理與結論”,這就是“重點思考原則”。大家看的都是同樣的技術圖形,同樣的統計數字,面臨的是同樣的經濟基本面,為何維克多能看清方向,而你看不出來?推理過程不同,結論自然就不同,區別在於推理過程。 
打開專業投機之門
——我讀《專業投機原理》
《專業投機原理》一書的作者,是在華爾街有“華爾街終結者”、“操盤手維克多”之稱的維克多·斯波朗迪。維克多做過25年的基金管理人,他曾在1978年-1989年取得連續12年贏利(年均贏利70%),其間沒有任何一年虧損的驕人戰績。
  首先需要解釋的是書名中“投機”一詞的含義,維克多所理解的“投機”的含義與我們通常所理解的“投機”一詞不同。維克多認為,任何市場中都存在三種價格的趨勢:短期趨勢、中期趨勢和長期趨勢;市場參與者存在三種基本類型:交易者、投機者和投資者。那些交易活動集中的短期趨勢的市場參與者被維克多稱之為“交易者”,“投資者”則是那些主要考慮長期趨勢的人,而專注於中期趨勢的參與者則稱為“投機者”。維克多本人,就是專注於市場中期趨勢的“投機者”。從維克多對投機者的界定不難看出,他所理解的“投機”就是參與市場中期趨勢的交易活動。
任何一個取得巨大成功\的市場人士,必然有其獨特的市場哲學,維克多自然也不例外。維克多指出,“我的投機方法綜合了各方面的知識,包括:勝算、市場與起交易工具、技術分析、統計概率、經濟學、政治學、人類心理學以及哲學”,這看起來是一套非常復雜和煩瑣的方法。但維克多認為,將上述所有領域的相關知識濃縮為可以直接運用在市場中的原則,復雜的體系可以簡化為相對單純而易於處理的根本觀念。《專業投機原理》完整地反映了維克多的投機哲學。《專業投機原理》原書為上、下上卷。上卷由兩篇構成,第一篇為“建立基本的知識”;第二篇為“邁向成功\的決心:情緒的紀律”。下卷由四篇構成,內容分別是:“基本分析”、“技術分析”、“選擇權交易”和“交易者的心理構架”。從這些篇章來看,該書的確是一本大部頭的綜合教材,有志於成為職業投資人的朋友,一定要認真研讀此書,相信此書將為很多朋友開啟專業投機之門。下面我僅從兩個方面談讀《專業投機原理》一書的一些感受。
重新認識道氏理論
在一些人的眼中,道氏理論是空洞的,不具有任何實戰意義。而身為基金管理人的維克多卻是道氏理論的追隨者,對道氏理論專門做過深入的研究。維克多根據道氏理論關於“趨勢”的原理,統計出美國股票市場曆史上的短期、中期、長期趨勢的幅度和時間,然后將之簡化成交易格式,用來指導其投機活動。維克多有一種評估市場風險的方法,就是利用道氏理論,通過對市場曆史資料的統計,總結出市場平均壽命的曆史分布,並根據這種曆史分布,對照現行市場的狀況,評估出現行市場的風險-報酬比例。維克多指出,道氏理論是在混沌的市場中尋找秩序的簡單、可行的方法。縱觀《專業投機原理》一書,維克多所使用的技術分析工具(如1-2-3法則)都是非常簡單、實用的,沒有任何新奇和復雜的東西,而這些分析工具都完全是建立在道氏理論之上或從道氏理論演化而來的。維克多認為,一個人如果希望真正了解市場的行為,他需要擁有一套不可或缺的知識:道氏理論。也許\正應了那句話,大道至簡!對我們來說的確需要重新認識道氏理論。
一致性經營的事業哲學
作為投機者,維克多的目標是:在經濟獨立的情況下保有自由,經年累月地穩定賺錢。維克多把自己的交易生涯視為一種事業經營,發展出一套自己的事業哲學。維克多“一致性的事業哲學”基於三項原則,按重要性排列如下:保障資本、一致性的獲利能力以及追求卓越的報酬。“保障資本”是其最核心的原則,正如許\多專業投機者、投資人所認為的,在交易活動中,他們最先考慮的是市場的風險而不是主觀期待的利潤。在保障資本的前提下,維克多認為還必須培養“一致性的獲利能力”,即在低風險的條件下持續獲利的能力。在風險的評估上,維克多最多只接受1比3的風險報酬比率,只有在這樣的風險報酬條件下,才可以長期維持一致性的獲利能力。維克多指出,“追求卓越的報酬”原則是指在報酬和風險之間存在合理關係時,才會以更大的風險追求更高的資本報酬率,但這並不意味著維克多改變其風險報酬準備,而僅僅是增加頭寸規模,維克多也稱之為“積極地承擔風險”。具體的操作方法是:在獲利的前提下,仍然占有勝算,從獲利中投入更多的風險金,增加頭寸規模,用先前的獲利或小的虧損作為代價去追求更高的資本回報率。
維克多的“一致性經營哲學”包含著關於風險控制和資金管理的原則,許\許\多多成功\市場人士都有類似的市場生存原則。但正如維克多所說的,如果你能真正理解其中的精髓,它們將指導你從市場中獲利。但是,要實際運用這些觀念,你仍然需要更多的知識。當然,按維克多的想法,你完全可以在《專業投機原理》一書中找到這些知識。
正如本文開頭所說的,《專業投機原理》一書系統地反映了維克多的投機哲學,除了通常的市場知識,書中還包含了大量的心理學、經濟學、政治學方面的知識,大大開闊了我們學習投機知識的視野。尤其值得一提的是,維克多對經濟學、經濟循環的本質有著深刻的認識,這使他能夠把握宏觀經濟脈絡,從容地進行投機活動。維克多這種宏觀的投機視角,無疑是值得那些有志於成為中國未來的基金管理人的朋友們去借鑒和學習的。 

專業投機原理
前言
正如同威廉彼得•漢米爾頓在他的著作《股市晴雨表》一書的前言所寫的那樣,前言多為一種辯解。在這里我也有很多希望加以解釋的地方。
幾年前,當我第一次關注股票市場,就被市場波動所吸引,陷入其中不能自拔。像大多數熱愛投機市場的人一樣,夜以繼日地沉迷其中,隨著時光流逝,開始逐漸了解市場變動的內因。在整個學習過程中,我如飢似渴地閱讀大量的書籍,希望可以找到一條捷徑,可惜真正值得一讀的書太少太少,他們不是過於注重理論化,就是過於膚淺。還有一些書籍更糟,甚至自稱為制勝的寶典祕籍。卻沒有人真正試圖對市場本質進行剖析,即使有人試圖這樣做,也無法解釋清楚,反而將我們的思路又帶入混亂。因此,我希望將自己對股票市場地經驗坦誠布公的表述出來,以便幫助那些希望掌握正確操作知識的投資人,早日步入成功\的殿堂,使之少走彎路。
猛然看,介紹技術分析的書籍已鋪天蓋\地,本書仍占用不小的篇幅介紹技術分析,仿佛有充斥文章的嫌疑。事實並非如此,仔細觀察不難發現,在這些大量的技術分析書籍中,很少對技術分析進行深刻的破析。絕大多數都將技術分析當作一個簡單的工具來看待,而我們在本書中對整個技術分析做了較為完整的注解,這幾乎是從來沒有人真正試圖做過的。通過對技術分析形成的原因進行深刻的解釋,可以告訴讀者每一個買進賣出的時機是怎樣形成的。只有真正地明白它們形成的原因,才能正確加以運用,否則生搬硬套必然會遭受失敗,所以是不可省略的。
此外,很多投資人僅僅重視操作的方法,認為一本書中投資的方法越多就越實用,因為他們認為這樣可以更直接的找到獲利的方法,這是明顯的誤解。真正實用的方法,完全是建立在對市場全面理解的基礎上,和對市場各個方面綜合研判,才能有較高的成功\率。僅僅從單一的現象著手,其結果往往是錯誤的,真正有效的方法是極少的。就比如說,整個道氏理論正式命名到現在已經整整一百年了,在這百年中,盡管道氏理論在不斷完善,可是買進時機與賣出時機從未改變,始終僅有一個即:“賣出時機的確認,是鐵路指數與工業指數,同時向下突破多頭市場最近一個修正低點的日期”;買進時機的最終確認,“由鐵路指數和工業指數,同時向上突破空頭市場前一個修正走勢的高點,並持續上昇的時候。”始終沒有別的研判方法。
再從交易的頻率上來看,道氏理論在1897年一直到1957年的60年中,僅僅形成了11個買進和賣出時機。由此可見,一個真正有效的方法是應該絕對謹慎,非常慎重地對待。因此,一個真正有意義的書籍應著重於揭示市場的本質,而不能夠隨便地不負責任地濫竽充數,否則是極不負責任地行為。本書的目的就是告訴你市場波動的本質。
很多人認為,只要熟練地掌握技術分析就可以做到無往不勝,這種想法是十分幼稚的,正確的策略是成功\絕不可缺的基石,沒有正確的操作策略是絕不可能獲得長期的成功\。但是這一類的書籍同樣鳳毛麟角十分罕見,基於以上原因,因此我將自己的理解加以描述,將本書的重點,放在解釋市場波動的本質和對於正確認識投資策略上,因為這是成功\不可或缺的。
因為沒有前人鋪路。同時本人文筆笨拙,所以必然會有錯誤之處以及表達不精確的地方,希望見諒。並希望各位讀者多加指點,交流溝通。
非常感謝我的朋友JININHE,是他在百忙之中抽出寶貴的時間,才能使這本精美的電子書籍早日與您見面,深深地感謝他辛勤的勞動!!獲得追求自由的權利
在大多數人眼中,所謂自由就是不被限制人身行為,享有自由生活的權利。事實上,自由的意義遠非如此簡單,在現實生活中,自由的權利往往被各種因素所制約,其中最主要的制約是來自於金錢的匱乏,沒有金錢在很大程度上意味著失去自由。當我們渴望與家人長相斯守,生活的窘迫會迫使我們背井離鄉賺取微薄的薪金;當我們渴望從遙遠的異鄉回到闊別已久的家,卻常常因生活拮據無法成行;當我們希望和朋友一起度過一個輕松的週末,卻為獲取一份薪金養家糊口而放棄。這都是因為金錢的匱乏造成我們在某種程度上失去自由。在未來的生活中,沒有金錢,失去的自由的必須找到獲取金錢的最佳途徑--程度將會更高。因此想要獲得真正意義上的自由,即獲取成功\。
什麼是成功\?成功\的定義很難界定。因為每個人對成功\的認識並不相同,但是通常有三種理解。多數人認為所謂成功\,就是一個人可以生活在優越的環境中,有文憑,事業有成,有社會地位,就叫做成功\人士。或者就是一個人達到了他的人生目標,不論這些目標是什麼,不論是要做一個優秀的教師,還是一國的元首。還有人認為成功\的意義就是改變自己的生活環境,有能力掌握自己的命運,不論任何時候都按照自己的意願生活而不隨波逐流,這才叫成功\。成功\通常是一種感覺,而不應是僅僅被大眾所認同的,我不能輕易地對成功\下一個定義,因為成功\有時往往只是一種感覺。但我想對於所有的人來講,成功\伴隨而來的是金錢的獨立,和安逸的生活,這應該不會有什麼疑問。而金融市場正可以提供給我們這樣一個機會,只要我們通過不懈追求。有時盡管沒有極佳的機遇,個人的努力不能創造巨大財富,依然可以使我們的成就超越常人,生活安逸。大富由天,小富由人。我們要做的就是在大環境不好的情況下,逐步改善自身的缺陷,以待時機來臨。未來中國的股票市場,必然是一個生機盎然的市場,是一個機遇與挑戰並存的市場。只要我們可以掌握其中的規律,就必然能夠擁有成功\,並以此獲得追求自由的權利 
第一章 走向成功\之路
一、投機的本質
在本書的開始,我們首先要做的是界定“投機”一詞的含義,因為投機在大多數人的眼中,被看作貶意詞。在中國人的傳統意識里,投機具有不勞而獲的意思,因而被大眾所厭惡。即使在最有解釋權的《新華詞典》中的解釋,也是“鉆空子謀取私利的意思。”所以每當我們談到投機時,仿佛在討論一件不光彩的事,或者在進行狡辨。
其實恰恰相反,投機是投資的最高境界,如果我們將這個詞拆開來看,僅從單字的含義來講,同樣是《新華詞典》的解釋“投”有“瞅準、有目標的意思”;“機”是 “能夠迅速適應事物的變化,靈活”的意思。如果我們將它綜合起來,它的意思就是“能夠瞅準機會抓住迅速變化的事物本質”的意思。這樣看來就沒有絲毫貶義的感覺。投機一詞在英文中的解釋,也同樣絲毫沒有貶義的意思。事實上我們夜以繼日地學習,不正是為了能夠抓住迅速變化的時機進行交易嗎?如果這也是你的追求,相信你就不會在意用怎樣的字眼形容我們的追求了。
投機行為被人誤解的另一個原因,是大多數投資人認為它是在短期行情中漫無目的地進進出出,其實投機行為並不像大多人所認為的一樣,是在短期行情中交易。在股市真正經典書中,投機行為都是以中級行情的變動進行交易,而不是在短期行情中交易。只有交易者才會選擇短期行情進行交易。
要想成為一個真正意義上的投機者,絕非是一件簡單的事。只有通過辛勤的勞動,大量的學習從中找到事物發展中本質的,必然的聯系,然后再抓住最佳時機進行買賣交易。
投機需要必備的素質,並不僅僅是專業的知識(了解股票波動的內在本質規律),它還需正確的投資態度、良好的投資的策略、以及如何調節我們內心的沖突,和執行既定原則的決心。只要我們通過辛勤的研究,客觀的分析,並認真地觀察曆史的發展,投機行為就會使我們最終走向輝煌的成功\。本書所有的知識,都是一個優秀的投機者應該具備的,它將指引你走向真正意義的成功\。
當你真正明白投機的內涵,就可以相當容易地在投資與投機之間轉換角色,投機就是投資中的投資。換言之,就是投資經驗的最終濃縮。
二、投機者必備的態度
證券市場對於很多人來講是夢想的世界,冒險家的樂園,仿佛只要找到正確的經文,念一聲芝麻開門,財富就可以滾滾而來。
正是為了迎合這樣的心理,證券市場短暫的曆史中出現了許\許\多多小丑一樣的人物,他們不是聲稱自己找到了投資的訣竅,就是急不可耐地跳出來對證券市場評頭論足,全然一幅專家模樣。有人聲稱自己發明了一套理論準確性極高;人聲稱自己的工作室預測和跟蹤了最近幾年所有的牛股,並連續出書四處吹噓自己的理論;還有人大言不慚號稱股神,聲稱自己最近幾年如何如何了得,沒有一只股票虧損,百戰百勝想賠錢都很難;還有人宣揚自己運用xx測市,成績如何出色等等。還有一些分析人士發明了各種分析股市的方法,並加以各種奇異的名稱,什麼股市三十六計,制勝多少招,還有人甚至稱自己的方法一年能獲利十倍。這些繁雜的理論名稱仍華麗,但卻華而不實。書讀百遍,仍然一無所獲。事實上世上本沒有什麼股票操作的祕訣寶典,更沒有一套絕對有效並能夠迅速掌握的股市絕招。
一、      一個理論在成熟市場是經過幾十年時間的觀察分析,運用上百年的資料加以統計,再經過幾十年時間驗證它的準確性,才逐漸成形。比如說道氏理論,它的形成幾乎是幾代人努力的結晶,從查理士·道爾到威廉彼·得漢·米爾頓,到羅伯特·雷亞,通過他們不懈的努力和嚴謹的觀察,才有了現在的構架。中國證券市場成立的時間非常短,只有12年時間,並處在幼年不成熟時期。這就造成了我們驗證和統計資料的困難。比如說旗形走勢,在我國證券史上一共出現過幾回?一個完整的牛市和熊市一共才出現過幾次?我們從僅有資料中尋找到的規律,往往蒼白無力。而這些人用自己僅有幾年的投資經驗,再根據證券市場僅有幾年的資料輕率地下定結論,就聲稱自己的理論是如何準確,自己是如何的百戰百勝,是多麼滑稽可笑。
二、      當他們吹得熱火朝天時候,真正專業且握有大量資金的券商們,正忙著將資金投入一級市場申購新股。沒有任何人能夠掌握一套戰無不勝的仙招,也絕非用幾個公式就可以盈利,不論在任何市場,沒有任何人能夠在一夜之間成為經濟巨人。我們看看那些成熟市場中出現的成功\人物,不論是垃圾債券之父麥克爾·米爾肯、還是金融殺手索羅斯、或者股神沃倫·巴菲特,都是經過幾十年的財富積累,通過日積月累逐漸成為巨富。在中國,因為市場的不完善,既沒有賣空機制,又不能夠透支,而且交易範圍很小,取得好成績更是難上加難,可是他們卻口出狂言,是多麼的可笑。任何人的成功\都是遵循著循序漸進日積月累的原則,而不是一日暴富所產生的。
三、      盡管如此,還是有那麼多投資人急功\近利渴望迅速成功\,在我們身邊有很多這樣的投資人。他們在市場熱烈的時候被暴利傳聞所吸引,希望踏上淘金浪潮,將資金剛剛划進帳戶,不具備一點點投資知識,就急忙將所有的資金憑感覺或輕易地聽信他人意見買進股票。有的人甚至即使只剩下兩三千元,也要將他們買成基金或低價股,直到剩下的資金已經不能再進行任何的投資才心滿意足,好像今天是最后的買進機會了。這種現象非常普遍,很多投資人都經曆了這樣的過程,但是他們也同樣在經曆了短暫的獲利之后,很快陷入了套牢的泥潭,長期在其中掙扎。
為什麼會有這樣的結局?原因非常簡單,只是因為他們沒有在入市前做好充分的準備工作,沒有足夠的心理準備和投資知識。如果沒有一定的專業投資知識就投身股市,簡直就像瞎子開車一樣,是十分危險的。
事實上證券市場上的成功\不是取決一些什麼奇怪的因素,或者一個人智商的高低,而是與其他行業一樣,是對於從事事業的興趣。換言之,就是狂熱的程度。
任何一個成功\的投資者,成功\的原因只有一個,就是他真正所關心的不只是金錢的波動,而是對股市運作規律產生的興趣,成功\就是狂熱迷戀編織的產物。我們必須要有將證券投資作為一項事業去做的認識與決心,而不是當作一個獲取暴利的場所。
如果你所希望的只是在證券市場碰運氣,或者希望在自己最近無所事事的生活中做一點點綴,等有正式的事再離開,這些想法是十分危險的。證券分析是一個非常復雜的系統,在真正的掌握之前,不但要消耗大量時間精力,而且常常要付出高昂的學費,絕非一朝一夕可以掌握。
如果你的目的不是以股票為終身職業的話最好離開。很多人認為我危言聳聽,因為畢竟現在有很多投資者剛剛入市就已經有所獲利,這一點我不想過多爭辯,事實勝於雄辯。
如今,社會的進步之所以日新月異,就是在於分工,只要做好我們最擅長最熱愛的事,就可以生活得很好了,而不是到處撒種最后廣種薄收。我們要做的不是面面俱到地掌握所有的掙錢方法,而是將熱愛的事情做好,就可以擁有成功\的一生。
如果你經過深思熟慮之后,依然選擇這個行業,那麼首先我要祝賀你,因為你已經具備了正確的態度。但在真正開始投資之前,你還必須要有充足的準備,從心理上的到專業知識方面的,而不是急於投資 
三、成功\者的素質
不論在任何行業,所有的成功\者都有很多的共同之處,證券市場也是同樣。只有具備這些良好的素質,才使他們不畏艱險最終走向成功\。因此,是我們必須加以借鑒的。 
遠大明確的目標
成功\的投資人之所以能夠成功\,在很大程度上依賴於他有渴望成功\的願望。成功\的人首先要敢想,有遠大的目標才會加倍努力。如果你最高的目標只是房頂上的麥粒,就絕沒有可能天天磨練你的翅膀,以便飛上藍天。
信心
每一個成功\的投資人對於自己成功\有著絕對信心,這種信心對於大多數人來講幾乎是頑固不化,不可理喻的。但就是因為這種信心,支撐著他忍受一次又一次難以承受的失敗打擊,這種失敗造成的痛苦是一般人無法想像的,也是不能承受的。任何意志薄弱信心不足的人,最后都會造成意志的崩潰與絕望,淪為失敗者,最終被淘汰出局。只有堅定的信心,才是堅持不懈的保證。這是一個只有偏執狂才能生存的地方。
狂熱
成功\者真正感興趣的是市場內在的運作規律,而不是金錢。他們不會僅僅為投資而投資,他們往往將多數時間用於研究市場的內在規律,而不是交易。可以說他們的狂熱絕不僅僅是成功\可以給他們帶來巨額的財富,更重要的是他們對證券分析的迷戀,那種渴望出類拔萃的願望,和對隨之而來的挑戰的愛戀,而金錢僅僅是成功\人生的附屬品而已。正是因為這樣,他們才可以夜以繼日地將所有時間和精力投入到研究中。
成功\的投資者,不論自己手上的資金是一萬還是十萬或者是一百萬,他都會一視同仁,進行一絲不苟的操作。因為他重視的不僅僅是金錢的數量,更重要的是驗證自己操作方法和策略是否正確。猶如一個台球的頂尖好手,不論是在比賽中還是在訓練中,他都會對自己每一次出杆的質量負責,他之所以可以成為頂尖好手就是因為有這樣的態度。
如果投資人純粹是為贏利而進行交易,就往往容易被股票的波動所左右,失去客觀判斷的能力,很難堅持已訂的原則與計划,成功\的可能性會大大降低。正是因為他們關心的是對和錯,而不僅僅是股市的波動,才使得他們面對股市的波動,做到不以一時得失為操作的根據,而是僅以對錯作為唯一的依據。真正做到不以物喜,不以己悲。
魄力
成功\的投資者,必須要有獨立下決心的魄力。金融市場的本質,決定了正確的決策往往與大多數人認識相反,所以多數時候他們都是孤獨的,屬於極少數的一群。他們有信心堅持自己的觀點並加以實施。事實上堅定信念,堅信自己對市場的客觀判斷不隨大流,是任何事業成功\的基礎。只有異於常人的眼光和魄力,才可以使他們在投機市場中脫穎而出,成為市場的贏家。
耐心
花花世界,碌碌蒼生,有幾人能真正做到心境如水?
通過對市場的了解,我們可以得知,一年之中沒有幾次真正的投資機會,有時甚至僅有一兩次。投資機會最少也是在中期調整中出現,有的甚至是長期行情的轉折點,而不是在短期波動中。這樣就造成投資人在大多數時候,都是在等待最佳的投資機會中,每一天都在觀察大量的股票波動,可是一年到頭真正的投資機會僅有幾次。就像一只蜘蛛,天天在等,一年三百六十五天。一旦時機成熟,就會立即採取行動毫不遲疑。在沒有理想時機的情況下,必須學會耐心等待,克制自己的情緒。可以說成功\的要素之一,就是善於忍耐和精於等待。
謙虛
一個成功\的投資人,必須要有不恥下問的精神,很多問題的重要性往往被人們忽視。多數人視為極其簡單的、或者不屑加以解釋的、沒有人敢提出的被視為愚蠢的問題,恰恰是最讓人深感知識匱乏的問題。往往最簡單的問題里包含著最深奧的道理,所以想要成功\,你必須做到敏而好學,不恥下問。
從事投機行業,你必須要徹底了解成功\人士具備哪些優良品質,知道自己和大多數曆史上成功\的大投資家有哪些差距,這樣才有可能縮小差距,以便早日成功\。而不能僅僅依靠自我感覺去猜測。
四、尋找錯誤的根源
在生活和工作中,常常出現一些錯誤,造成我們無盡的煩惱,痛定思痛總結經驗,可還是無法找到錯誤的根源。這並不是什麼可笑的事,這種事每天都出現在我們的生活中,有人因為疏忽大意,接連幾次都丟失了很重要的東西,於是他總結經驗發現,每一次他丟失東西之前都見到過蜘蛛,於是認為蜘蛛是不吉祥的動物,因此每次見到蜘蛛就將它捏死以免再招坏運。他不去找自身的錯誤反怪罪於蜘蛛,幾乎所有的迷信根源都是來自於這種錯誤,這就是典型錯誤分析的產物,結果只會使錯誤繼續。
這種事情不僅在生活中有,在市場上也十分常見,有的人因為自己沒有主見,輕信別人的傳言,而買進股票被深深套牢,他不去檢討自己的錯誤,反而怨恨告訴自己消息的朋友。有的人因為自己的大意,造成了嚴重的虧損,他們不去找虧損的真正原因,反而怪罪證券市場有著太多的黑暗面,或者怪自己運氣不好。他們從來沒有真正地反省自己所犯的錯誤,事實上不管怎樣,交易的指令和決定權都是在你的手中掌握,而不是別人。輕易聽信他人的傳聞,本身就是致命的錯誤。
出現錯誤並不可怕,可怕的是錯誤出現了,都不知道問題在那里。最悲哀的事之一,就是大多數人連自己失敗原因在哪里都不知道。我們要想獲得真正的成功\,就必須要找到錯誤的根源,只有這樣,才能夠真正地加以糾正。正確地面對錯誤需要的不僅僅是智慧更重要的是勇氣,很多時候承認自己的錯誤,對於有的人來說等於承認自己的愚蠢。事實上每當你為自己的錯誤找借口的同時就失去了一次提高的機會,正確面對錯誤並承認錯誤決不是羞恥的事,而是人的優良品質。每當我們糾正了一種錯誤,就離成功\更近了一步。 
五、操作的思路
我們做任何事,不論投資股票,還是經營企業,都必須要有一個正確的操作的思路。 
就像我們要從一群年輕人當中挑出最長壽的人,首先應了解的是有哪些因素是可能影響人的壽命,然后以此挑出最符合條件的人。我們必須要有一個正確的態度,我們只能做到盡量考慮周全,而不能精確考慮所有潛在因素。 
首先要看他們本身是否有什麼嚴重疾病,比如心臟病、肺結咳、或胃病之類,隨后看他是否有什麼不良嗜好,比如吸煙酗酒、暴飲暴食,身體過於肥胖等等。然后再看他的家族是否有較為嚴重的遺傳疾病,如心臟病、高血壓、癌症之類。其次所從事的工作、生活環境,以及愛好的危險系數是否過大,是否會影響健康。再從一些小的方面看性格是否開朗樂觀等等。正確的判斷必須在客觀的基礎上,而不是建立在僥幸的基礎上。當我們對於這一人群進行以上考察后,發現某一人,各個方面來看都是十分符合條件。這樣就可以判斷他能夠活到80歲甚至更長,他就是我們的最佳人選。 
在判斷的時候,我們不考慮意外的因素,比如說車禍或者遭受火災之類,盡管這些因素也是可以直接影響人壽命,但是卻忽略不計,因為這種概率非常低,往往僅有幾萬分之一的可能性。
從以上方法著手研判某人是否能夠長壽是長久成功\的前提,但不是必然的結果。有時即使運用正確的方法,縱然各個方面都完美無缺,也有失敗的可能,比如突然触電身亡或患某種致命疾病,並最終壯年夭折。而有時,即使一個人有先天性心臟病,而且還大量吸煙,並且家族有遺傳病史,他依然有可能活到80歲或者更長,盡管這種現象有時也會出現,但我們卻可以忽略不計。 
所以任何時候,我們絕不能以成敗論英雄,重要的是操作的態度和做事的方法,而不是結果。從長期來看,我們可能客觀而周全地考慮所有問題,但依然會接連出錯。而有時運用錯誤的方法付諸行動,卻連續獲得一些成功\。但我想說的是,正確的方法並不意味著每一次都有所盈利,錯誤的方法也並不意味著每一次都有虧損。但是只有正確的方法才能保證長久的盈利,錯誤的操作方法也必然造成最終的失敗。見成則喜,見敗則痛,都是無知的表現。如果想獲得長久的成功\,我們只能盡量遵守交通規則,而不能保證永遠不出車禍。
不論熊市還是牛市,不論被市場如何變幻莫測波瀾迭起,運用正確的方法我們就會在每一個夜晚安然入夢,因為我們的方法必然會獲得長久的成功\,成功\如同水到渠成一樣自然而然而不會有任何的意外。
六、成功\的捷徑
成功\是否有捷徑,是很多人爭論的話題,如果一定要說有,我想成功\的捷徑一定是正確的學習方法,而無有其他。在我的成長過程中,走過無數的彎路。因此加以總結,從自己慘痛的教訓中總結出一些方法,希望能給朋友加以借鑒,少走一點彎路。 
學習的最佳途徑就是回顧曆史。關注曆史可以讓我們在最短的時間里,掌握證券知識的最佳途徑。所以必須關注曆史上曾發生過什麼,證券市場上總是年復一年地重復著同樣的故事,只是市場上的人換了一茬又一茬。
有智慧的人不僅僅從自己的失敗與成功\中尋找教訓,還大量地從曆史中總結經驗,因此在投資股票賺錢之前,首先應該先追溯曆史,看一看曆史上那些成功\的投資家是如何賺大筆利潤的,以及更多的投資人是因何虧損慘重的。
不論做任何事物,不論經營企業,還是作股票,成功\無一例外的是建立在對我們對所處的行業了解的程度,我們對這個行業了解的程度越高,成功\的機會就越大,我們的經驗就越豐富。因此關注曆史是不可或缺的課程。前事不忘,后事之師,成功\的路如果有捷徑,其中之一就是追溯曆史。
隨著對市場了解的逐步加深,我們還需要再進行一定的模擬操作,進行熱身訓練,之后再考慮真正進行交易。很多人輕蔑的認為這樣無異於紙上談兵,但是我卻認為這是非常重要的一課。盡管這樣忽略了股價波動對我們的心理影響,但是它可以使我們花很小的代價就得到鍛煉,畢竟除了心理承受能力之外,還有很多需要我們學習的。
通過一段時間的演練,如果我們很滿意自己的成績,可以適量地稍微投入一些資金進行實際操作,也許\你認為自己已經具備獲利的能力,但我還是建議你介入的不要太深。投入資金的多少因人而異,因為人的財富不同,但不宜過重也不宜過輕,以每一個百分點的下跌,都叫我們心痛的投入為宜。因為我們此時的鍛煉,就應逐步增加我們的心理承受能力為重點。隨著經驗的成熟逐步加重倉位,這一期間以一年為佳。除非你信心十足,否則最好經過較長時間的磨練。
大多數投資人開始關注股市的時候,往往是市場最火熱的時候,此時不斷見到別的投資人在不斷獲利,他們總是心急如焚,擔心錯過獲利的好時光。我要說的是,一個先裝滿頭腦的人金錢會隨之而至。那些急切致富的投資人,現在往往已經虧損累累。相反那些首先立足於掌握證券知識再介入的人,反而已經有了可觀的收益,這種情況幾乎無一例外。
在投資生涯中,寫交易日記是加快自我完善的最好途徑。在交易日記中,你必須詳細記錄你的每一次的成功\與失敗,以及交易的真正原因,然后認真加以分析。久而久之,你就會發現,我們常常聽信他人的小道消息沖進殺出,或者在沒有出現明顯的進出信號前過早交易,或者經常的違反自己既定的交易計划等等,總是在同樣的地方犯錯,在一個地方跌倒。用不了幾個月,我們就可以找到很多同樣的錯誤。只要認真加以總結和修正,將會十分有利於我們未來作出正確決定,使我們的投資技巧很容易邁上一個新的台階。
很多人不願意回顧過去的失敗,認為這是向傷口中撒鹽。想要成功\,你必須面對自己的錯誤,只有認真總結失敗教訓,逐步加以改變,才是正確的態度,也是成功\的必經之路。成功\的過程就是不斷與錯誤作斗爭的過程。
另外,人的本能是從眾的,這一點已經毋庸置疑,在證券市場上,巨大的利益驅動之下,人的心理更是趨於一致。而投機市場上大多數人注定是要失敗的,因此想要成功\,就必須要擺\脫大眾的思路。
所以我們必須要站在更高的位置審視自己,換言之,就是要仔細觀察自己是否有大眾地交易習慣,如果你發現自己的某種習慣是大多數人都具備的,就一定要加以改正。具體地辦法就是永遠不要在交易所里我行我素,而要交很多的股友,當你發現大多數人都有和自己一樣的習慣,或者有很多人持有同自己一樣的股票時就一定要加以改正。聰明的人總是從別人的身上吸取教訓。擺\脫大眾的思維,就向成功\又邁進了一步 
七、你一年想獲利多少
我曾經統計過一百家上市公司2002年全年的總資產收益率,知道答案是什麼嗎?可能會嚇你一跳,他們的平均總資產收益率僅為1.67%,就是說絕大多數上市公司的平均總資產收益率相當於一年期存款利息。上市公司往往是中國最好的公司之一。他們不論在政策上,還是在方方面面都享受國家的扶持,同時有著所在行業中最優秀的人才,和資金優勢,但是他們的收益也不過如此,甚至還有很多公司虧損累累。
我們再回顧曆史上國外最優秀的基金經理,可以得到這樣的一組資料:
本杰明·格雷侃姆
他曾經被稱為“華爾街院長”和“證券分析之父”。是巴菲特和許\多成功\投資家的啟蒙老師。他在1948夏天年創立的基金GEICO到1973年的24年里總共增長了80倍,平均復合增長率為20%。
沃倫·巴菲特
當代最偉大的投資家。在他的四十年職業生涯中,每年復合增長率平均為28.6%。 
彼得·林奇
麥哲倫基金的基金經理。曾經被稱為“首屈一指的優秀基金管理者”,“投資界超級巨星”。在他操盤的13年里,創造了報酬率高達2703.12%的成長紀錄,平均每年復合增長率為32%。
喬治·索羅斯 
量子基金創始人及經理人。被稱為“市場驅動者”和“金融界的超級明星”。從1969年成立量子基金以來的20多年里,每年的復合增長率為35%,如果加上最近幾年的收益,復合增長率很可能會大打折扣。
就是這樣的增長率,通過日積月累使他們成為西方成熟市場最成功\的資金管理人。但是中國證券市場上大多數的散戶,卻往往不能滿足於一年10%的收益,他們總是寄希望於每年50%、100%的利潤,想想是多麼的幼稚。也許\有人會振振有詞的說,在中國的證券市場上,每年200%,甚至更多的收益,每年都有人做到,甚至會指出一大堆的例子來證明。事實上這些財富神話的例子根本經不過驗證,那往往是謊言的產物。即使個別的故事是真實的,往往也是在牛市中孤注一擲賭博的結果,他們在一開始就已經注定了自己失敗的厄運,最終很快會隨著行情的反轉迅速煙消雲散。
不論任何行業只有正確的樹立目標,才有可能有正常的心態,否則很難會有好的結局。我們應該把把股票當作一個事業,而不是賭博。我們要象經營一家企業一樣的態度運作我們的股票投資,這樣,我們就不會有不切實際的期望了,正確的思維可以非常有效的抑制我們貪婪的欲望,因為我們知道一個成熟的即使是朝陽行業的企業也會非常滿足於一年15%的增長率。
查理士·道爾曾經在1901年7月11日《華爾街日報》的社論中說:“一個人無論其資本是多少,如果他希望在股票交易中得到回報是每一年12%而不是每周 50%,那麼從長遠來看他的結果要好得多。每個人在個人經曆中都明白這個道理,但是那些經營商店、工廠或房地產是小心翼翼的人似乎認為,在股票交易中應該採取截然不同的方法。世界上沒有比這更荒唐的了。”
我非常贊同他的觀點,股市原本和普通的行業沒有什麼區別,想要長期生存,唯有正確的態度,否則必然是失敗的,市場是殘酷的,最終犧牲的必然是那些企圖快速致富自以為是的男男女女。
八、成功\的基礎是穩健
曾經聽某個朋友說:“大多數投資者害怕的不是虧錢,而是害怕錯過獲取較大利潤的時機。”聽見這句話時很不舒服,但是細細想想,事實的確如此,也許\這就是大多數人所認同的,所謂中國證券市場還不成熟的具體表現吧! 
事實上正確的做法恰恰相反,我們應該做的是寧肯錯過較大的獲利機會,也不能夠輕舉冒進。在整個投資過程中我們不可能在每一天每一個細小地波動中,都尋找各種投資機會,這在大多數的時候和賭博無異。就像我們不可能去用手區分十五度的水和十六度的水一樣,而事實上我們只要有能力精確區分零度和一百度的水,就可以給我們帶來豐厚的利潤了,這是最簡單同時也是最實用,最不容易出錯的。我們要的是追尋最高的成功\率,和絕對的把握,而不是相對地機會。在證券投資過程中,最低限度地減少錯誤,往往才是巨大成功\的基礎,而不是在於抓住多少次機會。我們必須要對每一次投資機會慎之又慎,寧可踏空不要做錯。
正如同巴菲特的一句名言:“股市成功\的祕訣有三條:第一,盡量避免風險,保住本金;第二,盡量避免風險,保住本金;第三,堅決牢記第一、第二條。”這個名言已經廣為流傳,但是是否真正被每個人所深刻了解我不能肯定,但是我還是要建議你每天早上能夠將它默讀一遍,然后將它深深地刻在你的腦海里,永遠不要忘記。
正如同巴菲特的一句名言:“股市成功\的祕訣有三條:第一,盡量避免風險,保住本金;第二,盡量避免風險,保住本金;第三,堅決牢記第一、第二條。”這個名言已經廣為流傳,但是是否真正被每個人所深刻了解我不能肯定,但是我還是要建議你每天早上能夠將它默讀一遍,然后將它深深地刻在你的腦海里,永遠不要忘記。 
九、復利的魅力
快速致富是每個投資者強烈的願望,許\多初入股市的投資者希望快速致富,這種浮躁的心態往往欲速而不達。很多人以為致富的先決條件是巨大的資金與龐大的資訊網,和超出常人數倍的能力,其實並非如此,只要你有足夠的耐心與長遠的投資計划,復利會使你走向真正的成功\。
有一個古老的故事,一個愛下象棋的國王棋藝高超,在他的國度從未有過敵手。為了找到對手,他下了一道詔書,詔書中說無論是誰,只要下敗他,國王就會答應他任何一個要求。一天,一個年輕人來到了皇宮,要求與國王下棋。經過緊張激戰,年輕人終於贏了國王,國王問這個年輕人要什麼樣的獎賞,年輕人說他只要一點點小小的獎賞,就是在他們下的棋盤上,在棋盤的第一個格子中放上一顆麥子,在第二個格子中放進前一個格子的一倍,每一個格子中都是前一個格子中麥子數量的一倍,一直將棋盤每一個格子擺\滿。國王覺得很容易就可以滿足他的要求,於是就同意了。但很快國王就發現,即使將國庫所有的糧食都給他,也不夠百分之一。因為即使一粒麥子只有一克重,也需要數十萬億噸的麥子才夠。盡管從表面上看,他的起點十分低,從一粒麥子開始,但是經過很多次的乘積,就迅速變成龐大的數字。
這個故事的結尾,國王是怎樣解決信用問題我已經忘記了,但是它卻使我明白了什麼是復利效果。
真正的成功\都是復利所致,如果一個人在20歲開始以一萬美元開始投資,如果可以保證每一年的復合增長率是35%,等到他70歲時,就可以擁有328億美元的資產,這就是復利的效果,無以復加。
李嘉誠先生從16歲開始創業至一直到73歲時,白手起家57年,家產就已達126億美元,這是一個天文數字,對於普通人是不可想象的,李嘉誠也因此成為世界華人的首富。但是我們仔細來算,如果我們有一萬美元,每一年復利可以達到28%,用同樣時間,就可以做到同李嘉誠一樣出色。猛然看,一年28%的利潤並不高,我們也許\會在一兩個星期的時間里獲得比這高得多的收益,但事實上,成功\的艱難不是在於一次兩次的暴利,而是持續的保持。
比如說沃倫·巴菲特,他被稱之為美國股市的股神,一個白手起家,資產達三百億美元的投資人,每年的投資復合收益不到30%。喬治·索羅斯被稱之為金融領域的投資大師中的大師,每一年的復合平均收益率,在過去的二十多年中也只有大約35%復合收益就使所有投資人望塵莫及。並且索羅斯是在全世界的股票市場、黃金市場、貨幣市場、以及期貨市場中不斷投機,利用財務杠杆,以及買空賣空中才做到的。因此我們可以得知成功\是成年累月積累而成的,而不是一朝一夕的暴利所致。
所以說成功\的關鍵就是端正態度,設立一個長期可行的方案持之以恆地去做,成功\會離我們越來越近。 
第二章 我對技術分析的理解
小序
自 1602年,世界上最早的股份有限公司,荷蘭東印度公司正式成立后,從1611年開始,一些商人在阿姆斯特丹,進行東印度公司的股票交易,並逐漸形成了世界上第一個股票交易市場,到現在為止已經四百年了。期間,無數的投資人,股評、經濟學者、商人、銀行家們,絞盡腦汁地尋找各種方法,不惜運用占星術、周易占卜、數學測市、甚至於月亮引起的潮汐,或黃金分割等各種不同的方法,企圖通過錯誤的途徑,找到一種可以戰勝市場的煉金術,以求巨大財富,但最終都鎩羽而歸。原因是他們只是寄希望於臆想中,找到獲取利潤的方法,而忽略了世間萬物都遵循著一定的規律。股票市場上,只有找到它的規律,才有機會戰勝市場。而技術分析正是對於股價波動規律的總結,它是以統計學的方法根據股價過去循環的軌跡,探索未來股價變動的方向。因此必須加以掌握,並以此作為了解市場的方法。我通過對自己多年的實戰經驗,以及對技術分析的研究,開始慢慢的理解市場的本質正是技術分析的形成根源,因此,將自己對技術分析體系的理解逐步整理,希望能對大家有所借鑒。
一、技術分析的基石
所有的理論,往往都是建立在一定的原則與基礎上的,技術分析體系也是如此,它也有三個前提。下面,我們就來詳細的對技術分析的三個前提加以說明。
1.市場行為包含一切
這句話最早起源於道氏理論,它的含義是指:指數波動反映的是市場所有投資人的心理變化,每一個投資人在決定買賣行為時,已經從他的角度考慮過影響市場價格的各種因素,之后才會進行買賣行為,因而產生價格與成交量的波動。股價的波動最終反映了投資人綜合的認識。認為股價要漲的不論是什麼原因,都隨著他的信心程度買進一定數量的股票,不管這些人士認為是有內幕消息還是認為政治局勢穩定,或者從技術分析圖表中判斷出股價要漲,都會導致投資人的買進。賣出也是同樣,所以不論是什麼原因,股票指數的昇跌變化都反映了所有一切,只要是可以影響股價波動的因素都已經摻雜反映在股價的波動中,最終演變成為一張股價趨勢圖。
2.價格波動呈現有趨勢變動
趨勢是技術分析十分重要的觀念,因為只有有趨勢的變動,股價的波動才有可能被預測,股價的趨勢仍然起伏不定,但是最終是朝一個方向發展,這個方向也許\是上昇也許\是下跌,或者是橫向發展(盤局)。因此技術分析者希望利用指標或圖形分析,盡早確認目前趨勢或及早發現反轉信號,以便及早掌握最佳時機獲取利潤。
3.曆史往往重演
股票的交易最終目的無非是一種獲取利潤的行為,不論是過去、現在、還是將來,最終目的都不會隨著時間的推移而改變。因此在這種心態下,人類的行為模式趨於一致,過去股價波動方式,在以后還將不斷發生。基於這個假定,我們才能通過研究過去來了解未來,達到我們通過技術分析來預測市場走勢的目的。
很多技術分析者對於這些技術分析的理論基石,都是抱著無足輕重的眼光來看待,這是極其嚴重的錯誤。任何技術分析者必須理解和熟知這三個基礎的內在含義,這是技術分析入門的基礎,任何對於他們的誤解都會轉化成為資金的虧空,用基石來形容它們決非是語言上的游戲,他們就如同一座摩天大廈的地基,必須充分重視
二、我對K線理論的理解
我們知道,K線分析中有許\多範例,可分為大陽線、大陰線、小陽、小陰,等等等等,按照經典的K線分析方法,每一種情況都代表著不同的市場含義,我們只要掌握了它們就可以信心十足的進行交易了,事實真是這樣嗎?
用單只k線分析后市十分盛行,尤其是新入門的投資人,更是常常運用單日或幾日k線作為操作股票的依據,機構大戶因此常常在單日k線上做文章,企圖獲取不正當的收益。所以在日常交易中,我們經常可以見到一些奇怪現象,比如在收盤前一分鐘突然股價大幅上漲或下跌,收盤價被拉高或打壓很多。或者在日曲線圖中,股價突然在極短時間內大漲或大跌六七個百分點,然后股價又迅速回到先前水平,就跟什麼也沒有發生一樣。這些都是機構在利用拉台或打壓股價的手法,來控制k線的變動,誘使投資人進行交易的一種手法。這種方法對於莊家來說簡單易行,用極小的代價就可以換取豐厚的利潤,所以一天的k線多容易出現騙線。這種現象幾乎每一天都會出現,並最終造成k線分析者的虧損。
所有的的k線範例是從大量的實踐與統計中總結出來的,在準確性上來看也是相對略高,但是我們在操作中還是要必須認真配合k線所處的位置,而不能僅僅以類似的經驗簡單推斷。
未來股票價格走勢判斷必須是建立在整體股價趨勢的基礎上,才有它的價值,而不能僅僅以一兩天股價的動向就輕易下結論。以點帶面,管中窺豹\是十分危險而且不負責任的。比如同樣一只大陽線,在突破一個頭肩底形態時,它的意義是可以代表買氣的旺盛,第二天股價很可能借勢上漲。但是在連續大幅暴跌后出現,它所代表的只是一個超跌反彈而已,決不能代表買氣的旺盛。
一條大陰線通常代表賣氣衰竭,賣方占絕對優勢,預示著第二個交易日股價通常會繼續下跌。但是在實際交易中,我們有時可以見到這樣的情況,股價在一價位處波動,突然有一日股價一開盤就在漲停盤價位,隨后股價迅速下跌,在昨日收盤價處止跌企穩,隨后整日橫向波動直至收盤。從k線圖上看,這是一個典型的光頭光腳大陰線,但事實上這只是一個高開的結果,它不具有任何指導意義,更不能單純地以前面所述的大陰線意義來對待。
因此我們判斷后市,必須要重視k線所在的區域和背景,只有這樣才可以提高我們的勝算。僅根據單日股價變動來推斷后市的走勢,結果往往是錯誤的。
雖然這樣,k線的學習仍然是不可以省略的,它是技術分析的基礎知識,正如同我們學習寫文章是從單字開始學起一樣,盡管大多數的單字通常不具有什麼意義,但我們必須從這里開始學習,因為任何事物的學習都是以簡到繁的。 
經常留意股價波動的投資人,常常可以看見股價走勢波動至某一價格水準處,就不在繼續上昇或下跌,或者橫向運動或者反向運動,好像在這一價位處存在著某種力量,可以改變股價波動的趨勢。股評家們也經常預測,股價將會漲至某一價位,或者會跌至某一價位才有反轉的可能,他們預測的根源也正是出於對於這種力量的了解,認為股價在某一價位會有支撐或者阻力,這一防御線又被稱之為抵抗線。
抵抗線可分為上值抵抗線和下值抵抗線,又叫做阻力與支撐。所謂下值抵抗線(支撐線)就是當股價在下跌過程中,跌至某一價位處,即會產生買進力量或者賣出減少,使股價的下跌告一段落,或者反彈或者橫向波動。而上值抵抗線(又叫壓力線),是指股價上漲至某一價位處,很容易遭遇賣壓增大同時買方力量減弱,造成股價反轉下跌或者橫向發展。
一般來說,抵抗線產生的價位處通常很容易辨認,因為那多半是股價過去波動的盤局,或者上一段行情股價波動的最高值或最低價位處。
(一)支撐與阻力的形成根源
要想靈活運用支撐與阻力獲利,必須要了解支撐與阻力形成的真正原因,同其它的技術分析的根源一樣,它們都是心理因素造成的。下面我們就來了解哪些情況下會產生支撐與阻力,並深入地解析它們的形成原因。
(1)股價k線圖上密集成交地帶形成之后,股價一旦向上突破,這一形態往往就成為支撐區域;當股價一旦向下突破,這一區域往往就會成為阻力區域。
當股價在一個價格區域波動時間較久,這一個價格區域買進的投資人越多。股價跌破這一價格區域,就使買進的投資人全部被套,隨著時間的推移,長期的心理折磨和親友的擔心埋怨會造成巨大壓力,僥幸心理逐漸減少,取而代之的是深深的恐懼與擔心,一旦股價重新回到這一價格區域附近,投資者必然急不可待的賣出股票,以求減少損失,於是就會形成很強的賣壓,使股價不易突破這一價格區域,阻力因此形成。
當股價在一個價格區域內波動,隨著時間的推移,平均持倉成本越來越接近這一價格區域,突然有一天股價突破上行,隨著股價的不斷上漲,投資人獲利越來越豐厚,獲利回吐的壓力造成股價回落。當重新跌至這一個價格波動區域,在這一價格區域處買進的投資人,因利潤減少或者除去手續費已沒有利潤,同時高位沒有賣出的投資人對高價產生懷念之情,導致賣出的投資者越來越少,這樣賣壓開始減弱,股價因此而起穩。另外在高位賣出的部分投資人並非完全看空后市,只是因獲利頗豐才賣出,見股價距離賣出價位差價較大,又回至當初持倉成本區域,又反手買進,期待股價再度昇高時再賣出獲取利潤,這種投資者為數不少,所以很容易推高股價,這就是支撐形成的原因。
(2)上一波行情股價波動最高點與最低點處,往往容易形成支撐或阻力。
這通常是后悔情緒和對未來的不確定性的擔心造成。股價上漲至一個高點回落之后,當股價再次上漲時,很多投資人就開始猜測股價會在何處反轉,因為錯過了上一次的最高點空歡喜一場,所以通常會認為這一點位有較強的阻力,很多人就將前一個高點位處作為賣出時機,因此容易形成阻力。
上一波行情股價波動的最低點價位處往往會形成支撐,原因同樣如此。當股價在下跌過程中,投資人往往不知何處是底,但是很多投資人因為錯失上一階段行情的最低點進貨,所以十分懊惱,因此常常以前一次行情的低點作為進場時機,同時股價跌至這一價位時,持有股票的投資人虧損往往日漸加大,產生了濃烈的惜售心理,所以很輕微的買進,就造成股價的大幅回昇,這就是支撐的形成原因。
(3)百分之五十的原則。當股價在某一個價格區域換手率很大,形成時間也較長,此時股價突然上漲或下跌,上漲幅度達到50%時,常常會受到很強的賣出壓力,造成股價反轉或橫向波動;或者股價下跌50%處時容易受到支撐,改變股價波動的方向。
這是因為在股票市場上到處都有投機客,當股價一旦開始漲跌時就開始迅速尋找進出的時機,多數人的買賣依據不是因為什麼客觀原因,而是以自己的盈虧情況作為買賣的依據。當股價上漲幅度達到50%時,一方面持有股票的投資人獲利豐厚,投資增值已達一半,擔心股價反轉,到頭空歡喜一場,開始賣出股票。同時持幣的投資人認為股價上漲過快漲幅較大,而不肯進入,因此股價很容易反轉下跌。
當股價從一個價格區域下跌跌幅達到50%處時,持有股票的人就因虧損過大而不願賣出,反而逐漸攤低買進。投機客因為股價大跌到原價的一半,認為股價不會再跌而大量買進,因此常常使股價反轉。
事實上,不僅是50%處容易受到支撐與阻力,30%、100%處都容易受到支撐與阻力,這些點位也都是在實際操作過程中不容忽視的,原因也完全相同。
(4)整數價位,比如10元、20元、50元等等,還有指數點位1000點、2000點、10000點等等這些點位常常會形成重要的支撐與阻力。
一方面是因為投資人認為在這一價位買進賣出股票之后,比較容易計算盈虧情況,更重要的是對於新高價的恐懼與底價的預期,也會使他們在面臨整數關位時急於進行交易,久而久之這些價位就形成了阻力或支撐。
(5)當股價在一個價格區域之內上下波動,連續幾次都不能向上或向下突破,那麼這個形態的上檔高點就會成為阻力位,而下檔的最低價位處就成為一條支撐線。這個點位被沖擊的次數越多,上下的幅度越大,支撐與阻力就越具有意義。
這是因為,當股價連續兩次沒有向上突破時,短線投資者就會認為這一價位不易突破,因而以此作為參考賣出股票,在低檔價位處買進股票,進行高拋低吸,以求利潤的最大化。隨著更多的人發現這種現象,就會有越來越多的人加入這一行列,支撐與阻力的意義就會越強,這就是股票箱的產生原因。
通常情況下,一個阻力位一旦被有效突破,這個價格區域就從阻力變成了支撐;同理,一個支撐位一旦被跌破,就會轉變成壓力。 
(二)運用原則
通過我們對於支撐與阻力的了解日益加深,我們就可以通過這些知識為我們獲利打下堅實的基礎,我們應用上述方法進行實際操作過程中,必須注意以下一些客觀因素,以提高我們的成功\率。
(1)市場情況。在多頭市場中阻力位的意義相對比較弱,而支撐的意義通常比較強;在熊市則是另一種情形,在空頭市場中,阻力位的意義比較重而支撐的意義則比較弱。

2010年8月1日 星期日

SQL語句導入導出大全[轉載]

以下文章轉錄自:SQL server匯入 Access檔

USE test
GO
SELECT * INTO zone FROM OPENROWSET('Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',  
'd:\test\test.mdb';'admin';'',filename)

匯入Excel檔

SELECT * INTO zone FROM OPENROWSET('Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',  
'Excel 8.0;Database=D:\test\data.xls', [sheetname$]) 

/*******  導出到excel
EXEC master..xp_cmdshell 'bcp SettleDB.dbo.shanghu out c:\temp1.xls -c -q -S"GNETDATA/GNETDATA" -U"sa" -P""'

/***********  導入Excel
SELECT *
FROM OpenDataSource( 'Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
  'Data Source="c:\test.xls";User ID=Admin;Password=;Extended properties=Excel 5.0')...xactions

/*動態文件名
declare @fn varchar(20),@s varchar(1000)
set @fn = 'c:\test.xls'
set @s ='''Microsoft.Jet.OLEDB.4.0'',
''Data Source="'+@fn+'";User ID=Admin;Password=;Extended properties=Excel 5.0'''
set @s = 'SELECT * FROM OpenDataSource ('+@s+')...sheet1$'
exec(@s)
*/

SELECT cast(cast(科目編號 as numeric(10,2)) as nvarchar(255))+' ' 轉換後的別名
FROM OpenDataSource( 'Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
  'Data Source="c:\test.xls";User ID=Admin;Password=;Extended properties=Excel 5.0')...xactions

/********************** EXCEL導到遠程SQL
insert OPENDATASOURCE(
         'SQLOLEDB',
         'Data Source=遠程ip;User ID=sa;Password=密碼'
         ).庫名.dbo.表名 (列名1,列名2)
SELECT 列名1,列名2
FROM OpenDataSource( 'Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
  'Data Source="c:\test.xls";User ID=Admin;Password=;Extended properties=Excel 5.0')...xactions

/** 導入文本文件
EXEC master..xp_cmdshell 'bcp dbname..tablename in c:\DT.txt -c -Sservername -Usa -Ppassword'

/** 導出文本文件
EXEC master..xp_cmdshell 'bcp dbname..tablename out c:\DT.txt -c -Sservername -Usa -Ppassword'

EXEC master..xp_cmdshell 'bcp "Select * from dbname..tablename" queryout c:\DT.txt -c -Sservername -Usa -Ppassword'

導出到TXT文本,用逗號分開
exec master..xp_cmdshell 'bcp "庫名..表名" out "d:\tt.txt" -c -t ,-U sa -P password'

BULK INSERT 庫名..表名
FROM 'c:\test.txt'
WITH (
    FIELDTERMINATOR = ';',
    ROWTERMINATOR = '\n'
)

--/* dBase IV文件
select * from
OPENROWSET('MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0'
,'dBase IV;HDR=NO;IMEX=2;DATABASE=C:\','select * from [客戶資料4.dbf]')
--*/

--/* dBase III文件
select * from
OPENROWSET('MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0'
,'dBase III;HDR=NO;IMEX=2;DATABASE=C:\','select * from [客戶資料3.dbf]')
--*/

--/* FoxPro 數據庫
select * from openrowset('MSDASQL',
'Driver=Microsoft Visual FoxPro Driver;SourceType=DBF;SourceDB=c:\',
'select * from [aa.DBF]')
--*/

/**************導入DBF文件****************/
select * from openrowset('MSDASQL',
'Driver=Microsoft Visual FoxPro Driver;
SourceDB=e:\VFP98\data;
SourceType=DBF',
'select * from customer where country != "USA" order by country')
go
/***************** 導出到DBF ***************/
如果要導出數據到已經生成結構(即現存的)FOXPRO表中,可以直接用下面的SQL語句

insert into openrowset('MSDASQL',
'Driver=Microsoft Visual FoxPro Driver;SourceType=DBF;SourceDB=c:\',
'select * from [aa.DBF]')
select * from 表

說明:
SourceDB=c:\  指定foxpro表所在的文件夾
aa.DBF        指定foxpro表的文件名.

/*************導出到Access********************/
insert into openrowset('Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
   'x:\A.mdb';'admin';'',A表) select * from 數據庫名..B表

/*************導入Access********************/
insert into B表 selet * from openrowset('Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
   'x:\A.mdb';'admin';'',A表)

文件名為參數
declare @fname varchar(20)
set @fname = 'd:\test.mdb'
exec('SELECT a.* FROM opendatasource(''Microsoft.Jet.OLEDB.4.0'',
'''+@fname+''';''admin'';'''', topics) as a ')

SELECT *
FROM OpenDataSource( 'Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
  'Data Source="f:\northwind.mdb";Jet OLEDB:Database Password=123;User ID=Admin;Password=;')...產品

*********************  導入 xml 文件

DECLARE @idoc int
DECLARE @doc varchar(1000)
--sample XML document
SET @doc ='
      Customer was very satisfied
            Important
            Happy Customer.
'
-- Create an internal representation of the XML document.
EXEC sp_xml_preparedocument @idoc OUTPUT, @doc

-- Execute a SELECT statement using OPENXML rowset provider.
SELECT *
FROM OPENXML (@idoc, '/root/Customer/Order', 1)
      WITH (oid     char(5),
            amount  float,
            comment ntext 'text()')
EXEC sp_xml_removedocument @idoc

???????

/**********************Excel導到Txt****************************************/
想用
select * into opendatasource(...) from opendatasource(...)
實現將一個Excel文件內容導入到一個文本文件

假設Excel中有兩列,第一列為姓名,第二列為很行帳號(16位)
且銀行帳號導出到文本文件後分兩部分,前8位和後8位分開。

鄒健:
如果要用你上面的語句插入的話,文本文件必須存在,而且有一行:姓名,銀行賬號1,銀行賬號2
然後就可以用下面的語句進行插入
注意文件名和目錄根據你的實際情況進行修改.

insert into
opendatasource('MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0'
,'Text;HDR=Yes;DATABASE=C:\'
)...[aa#txt]
--,aa#txt)
--*/
select 姓名,銀行賬號1=left(銀行賬號,8),銀行賬號2=right(銀行賬號,8)
from
opendatasource('MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0'
,'Excel 5.0;HDR=YES;IMEX=2;DATABASE=c:\a.xls'
--,Sheet1$)
)...[Sheet1$]

如果你想直接插入並生成文本文件,就要用bcp

declare @sql varchar(8000),@tbname varchar(50)

--首先將excel表內容導入到一個全局臨時表
select @tbname='[##temp'+cast(newid() as varchar(40))+']'
,@sql='select 姓名,銀行賬號1=left(銀行賬號,8),銀行賬號2=right(銀行賬號,8)
into '+@tbname+' from
opendatasource(''MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0''
,''Excel 5.0;HDR=YES;IMEX=2;DATABASE=c:\a.xls''
)...[Sheet1$]'
exec(@sql)

--然後用bcp從全局臨時表導出到文本文件
set @sql='bcp "'+@tbname+'" out "c:\aa.txt" /S"(local)" /P"" /c'
exec master..xp_cmdshell @sql

--刪除臨時表
exec('drop table '+@tbname)

/********************導整個數據庫*********************************************/

用bcp實現的存儲過程

/*
實現數據導入/導出的存儲過程
         根據不同的參數,可以實現導入/導出整個數據庫/單個表
調用示例:
--導出調用示例
----導出單個表
exec file2table 'zj','','','xzkh_sa..地區資料','c:\zj.txt',1
----導出整個數據庫
exec file2table 'zj','','','xzkh_sa','C:\docman',1

--導入調用示例
----導入單個表
exec file2table 'zj','','','xzkh_sa..地區資料','c:\zj.txt',0
----導入整個數據庫
exec file2table 'zj','','','xzkh_sa','C:\docman',0

*/
if exists(select 1 from sysobjects where name='File2Table' and objectproperty(id,'IsProcedure')=1)
drop procedure File2Table
go
create procedure File2Table
@servername varchar(200)  --服務器名
,@username varchar(200)   --用戶名,如果用NT驗證方式,則為空''
,@password varchar(200)   --密碼
,@tbname varchar(500)   --數據庫.dbo.表名,如果不指定:.dbo.表名,則導出數據庫的所有用戶表
,@filename varchar(1000)  --導入/導出路徑/文件名,如果@tbname參數指明是導出整個數據庫,則這個參數是文件存放路徑,文件名自動用表名.txt
,@isout bit      --1為導出,0為導入
as
declare @sql varchar(8000)

if @tbname like '%.%.%' --如果指定了表名,則直接導出單個表
begin
set @sql='bcp '+@tbname
  +case when @isout=1 then ' out ' else ' in ' end
  +' "'+@filename+'" /w'
  +' /S '+@servername
  +case when isnull(@username,'')='' then '' else ' /U '+@username end
  +' /P '+isnull(@password,'')
exec master..xp_cmdshell @sql
end
else
begin --導出整個數據庫,定義游標,取出所有的用戶表
declare @m_tbname varchar(250)
if right(@filename,1)<>'\' set @filename=@filename+'\'

set @m_tbname='declare #tb cursor for select name from '+@tbname+'..sysobjects where xtype=''U'''
exec(@m_tbname)
open #tb
fetch next from #tb into @m_tbname
while @@fetch_status=0
begin
  set @sql='bcp '+@tbname+'..'+@m_tbname
   +case when @isout=1 then ' out ' else ' in ' end
   +' "'+@filename+@m_tbname+'.txt " /w'
   +' /S '+@servername
   +case when isnull(@username,'')='' then '' else ' /U '+@username end
   +' /P '+isnull(@password,'')
  exec master..xp_cmdshell @sql
  fetch next from #tb into @m_tbname
end
close #tb
deallocate #tb
end
go

/************* Oracle **************/
EXEC sp_addlinkedserver 'OracleSvr',
   'Oracle 7.3',
   'MSDAORA',
   'ORCLDB'
GO

delete from openquery(mailser,'select *  from yulin')

select *  from openquery(mailser,'select *  from yulin')

update openquery(mailser,'select * from  yulin where id=15')set disorder=555,catago=888

insert into openquery(mailser,'select disorder,catago from  yulin')values(333,777)

補充:

對於用bcp導出,是沒有字段名的.

用openrowset導出,需要事先建好表.

用openrowset導入,除ACCESS及EXCEL外,均不支持非本機數據導入

/***********  導入Excel
SELECT *
FROM OpenDataSource( 'Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
  'Data Source="c:\test.xls";User ID=Admin;Password=;Extended properties=Excel 5.0')...xactions

/*動態文件名
declare @fn varchar(20),@s varchar(1000)
set @fn = 'c:\test.xls'
set @s ='''Microsoft.Jet.OLEDB.4.0'',
''Data Source="'+@fn+'";User ID=Admin;Password=;Extended properties=Excel 5.0'''
set @s = 'SELECT * FROM OpenDataSource ('+@s+')...sheet1$'
exec(@s)
*/

SELECT cast(cast(科目編號 as numeric(10,2)) as nvarchar(255))+' ' 轉換後的別名
FROM OpenDataSource( 'Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
  'Data Source="c:\test.xls";User ID=Admin;Password=;Extended properties=Excel 5.0')...xactions

/********************** EXCEL導到遠程SQL
insert OPENDATASOURCE(
         'SQLOLEDB',
         'Data Source=遠程ip;User ID=sa;Password=密碼'
         ).庫名.dbo.表名 (列名1,列名2)
SELECT 列名1,列名2
FROM OpenDataSource( 'Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
  'Data Source="c:\test.xls";User ID=Admin;Password=;Extended properties=Excel 5.0')...xactions

/** 導入文本文件
EXEC master..xp_cmdshell 'bcp dbname..tablename in c:\DT.txt -c -Sservername -Usa -Ppassword'

/** 導出文本文件
EXEC master..xp_cmdshell 'bcp dbname..tablename out c:\DT.txt -c -Sservername -Usa -Ppassword'

EXEC master..xp_cmdshell 'bcp "Select * from dbname..tablename" queryout c:\DT.txt -c -Sservername -Usa -Ppassword'

導出到TXT文本,用逗號分開
exec master..xp_cmdshell 'bcp "庫名..表名" out "d:\tt.txt" -c -t ,-U sa -P password'

BULK INSERT 庫名..表名
FROM 'c:\test.txt'
WITH (
    FIELDTERMINATOR = ';',
    ROWTERMINATOR = '\n'
)

--/* dBase IV文件
select * from
OPENROWSET('MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0'
,'dBase IV;HDR=NO;IMEX=2;DATABASE=C:\','select * from [客戶資料4.dbf]')
--*/

--/* dBase III文件
select * from
OPENROWSET('MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0'
,'dBase III;HDR=NO;IMEX=2;DATABASE=C:\','select * from [客戶資料3.dbf]')
--*/

--/* FoxPro 數據庫
select * from openrowset('MSDASQL',
'Driver=Microsoft Visual FoxPro Driver;SourceType=DBF;SourceDB=c:\',
'select * from [aa.DBF]')
--*/

/**************導入DBF文件****************/
select * from openrowset('MSDASQL',
'Driver=Microsoft Visual FoxPro Driver;
SourceDB=e:\VFP98\data;
SourceType=DBF',
'select * from customer where country != "USA" order by country')
go
/***************** 導出到DBF ***************/
如果要導出數據到已經生成結構(即現存的)FOXPRO表中,可以直接用下面的SQL語句

insert into openrowset('MSDASQL',
'Driver=Microsoft Visual FoxPro Driver;SourceType=DBF;SourceDB=c:\',
'select * from [aa.DBF]')
select * from 表

說明:
SourceDB=c:\  指定foxpro表所在的文件夾
aa.DBF        指定foxpro表的文件名.

/*************導出到Access********************/
insert into openrowset('Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
   'x:\A.mdb';'admin';'',A表) select * from 數據庫名..B表

/*************導入Access********************/
insert into B表 selet * from openrowset('Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
   'x:\A.mdb';'admin';'',A表)

文件名為參數
declare @fname varchar(20)
set @fname = 'd:\test.mdb'
exec('SELECT a.* FROM opendatasource(''Microsoft.Jet.OLEDB.4.0'',
'''+@fname+''';''admin'';'''', topics) as a ')

SELECT *
FROM OpenDataSource( 'Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
  'Data Source="f:\northwind.mdb";Jet OLEDB:Database Password=123;User ID=Admin;Password=;')...產品

*********************  導入 xml 文件

DECLARE @idoc int
DECLARE @doc varchar(1000)
--sample XML document
SET @doc ='
      Customer was very satisfied
            Important
            Happy Customer.
'
-- Create an internal representation of the XML document.
EXEC sp_xml_preparedocument @idoc OUTPUT, @doc

-- Execute a SELECT statement using OPENXML rowset provider.
SELECT *
FROM OPENXML (@idoc, '/root/Customer/Order', 1)
      WITH (oid     char(5),
            amount  float,
            comment ntext 'text()')
EXEC sp_xml_removedocument @idoc

???????

/**********************Excel導到Txt****************************************/
想用
select * into opendatasource(...) from opendatasource(...)
實現將一個Excel文件內容導入到一個文本文件

假設Excel中有兩列,第一列為姓名,第二列為很行帳號(16位)
且銀行帳號導出到文本文件後分兩部分,前8位和後8位分開。

鄒健:
如果要用你上面的語句插入的話,文本文件必須存在,而且有一行:姓名,銀行賬號1,銀行賬號2
然後就可以用下面的語句進行插入
注意文件名和目錄根據你的實際情況進行修改.

insert into
opendatasource('MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0'
,'Text;HDR=Yes;DATABASE=C:\'
)...[aa#txt]
--,aa#txt)
--*/
select 姓名,銀行賬號1=left(銀行賬號,8),銀行賬號2=right(銀行賬號,8)
from
opendatasource('MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0'
,'Excel 5.0;HDR=YES;IMEX=2;DATABASE=c:\a.xls'
--,Sheet1$)
)...[Sheet1$]

如果你想直接插入並生成文本文件,就要用bcp

declare @sql varchar(8000),@tbname varchar(50)

--首先將excel表內容導入到一個全局臨時表
select @tbname='[##temp'+cast(newid() as varchar(40))+']'
,@sql='select 姓名,銀行賬號1=left(銀行賬號,8),銀行賬號2=right(銀行賬號,8)
into '+@tbname+' from
opendatasource(''MICROSOFT.JET.OLEDB.4.0''
,''Excel 5.0;HDR=YES;IMEX=2;DATABASE=c:\a.xls''
)...[Sheet1$]'
exec(@sql)

--然後用bcp從全局臨時表導出到文本文件
set @sql='bcp "'+@tbname+'" out "c:\aa.txt" /S"(local)" /P"" /c'
exec master..xp_cmdshell @sql

--刪除臨時表
exec('drop table '+@tbname)

/********************導整個數據庫*********************************************/

用bcp實現的存儲過程

/*
實現數據導入/導出的存儲過程
         根據不同的參數,可以實現導入/導出整個數據庫/單個表
調用示例:
--導出調用示例
----導出單個表
exec file2table 'zj','','','xzkh_sa..地區資料','c:\zj.txt',1
----導出整個數據庫
exec file2table 'zj','','','xzkh_sa','C:\docman',1

--導入調用示例
----導入單個表
exec file2table 'zj','','','xzkh_sa..地區資料','c:\zj.txt',0
----導入整個數據庫
exec file2table 'zj','','','xzkh_sa','C:\docman',0

*/
if exists(select 1 from sysobjects where name='File2Table' and objectproperty(id,'IsProcedure')=1)
drop procedure File2Table
go
create procedure File2Table
@servername varchar(200)  --服務器名
,@username varchar(200)   --用戶名,如果用NT驗證方式,則為空''
,@password varchar(200)   --密碼
,@tbname varchar(500)   --數據庫.dbo.表名,如果不指定:.dbo.表名,則導出數據庫的所有用戶表
,@filename varchar(1000)  --導入/導出路徑/文件名,如果@tbname參數指明是導出整個數據庫,則這個參數是文件存放路徑,文件名自動用表名.txt
,@isout bit      --1為導出,0為導入
as
declare @sql varchar(8000)

if @tbname like '%.%.%' --如果指定了表名,則直接導出單個表
begin
set @sql='bcp '+@tbname
  +case when @isout=1 then ' out ' else ' in ' end
  +' "'+@filename+'" /w'
  +' /S '+@servername
  +case when isnull(@username,'')='' then '' else ' /U '+@username end
  +' /P '+isnull(@password,'')
exec master..xp_cmdshell @sql
end
else
begin --導出整個數據庫,定義游標,取出所有的用戶表
declare @m_tbname varchar(250)
if right(@filename,1)<>'\' set @filename=@filename+'\'

set @m_tbname='declare #tb cursor for select name from '+@tbname+'..sysobjects where xtype=''U'''
exec(@m_tbname)
open #tb
fetch next from #tb into @m_tbname
while @@fetch_status=0
begin
  set @sql='bcp '+@tbname+'..'+@m_tbname
   +case when @isout=1 then ' out ' else ' in ' end
   +' "'+@filename+@m_tbname+'.txt " /w'
   +' /S '+@servername
   +case when isnull(@username,'')='' then '' else ' /U '+@username end
   +' /P '+isnull(@password,'')
  exec master..xp_cmdshell @sql
  fetch next from #tb into @m_tbname
end
close #tb
deallocate #tb
end
go

/************* Oracle **************/
EXEC sp_addlinkedserver 'OracleSvr',
   'Oracle 7.3',
   'MSDAORA',
   'ORCLDB'
GO

delete from openquery(mailser,'select *  from yulin')

select *  from openquery(mailser,'select *  from yulin')

update openquery(mailser,'select * from  yulin where id=15')set disorder=555,catago=888

insert into openquery(mailser,'select disorder,catago from  yulin')values(333,777)

補充:

對於用bcp導出,是沒有字段名的.

用openrowset導出,需要事先建好表.

用openrowset導入,除ACCESS及EXCEL外,均不支持非本機數據導入

2010年7月27日 星期二

貪婪的智慧 喬治.安傑羅 LSS操作系統

靠短線及當沖 創造億萬人生
本資料由 理財周刊 提供  第 217 期 
大概除了索羅斯之外,幾乎所有的投資大師,包括了巴菲特、彼德林區,或是坦伯頓,給投資人的金科玉律中,一定都會有一條「要長期持有投資標的,從事短線交易是無法致富的」,而這一條規範也正是各投資大師們能夠致富的重要因素之一。但喬治.安傑羅(George Angell)卻以狙擊手操作(Sniper Trading)縱橫期貨及選擇權市場,每日以當日沖銷創造自身財富,更以其所發展的高效率LSS系統,聞名於華爾街。

擁抱風險 參予實戰 才能成為短線操作專家

有別於巴菲特或是索羅斯,喬治.安傑羅是從芝加哥期貨交易所的場內交易員起家,從來沒有擔任過基金經理人,自然也就不用受到基金規模及相關法律等先天上的限制,能夠以自身財富「有效率」的為自己創造出更大的財富。在剛踏入期貨圈時,喬治也與一般投資人相同,在還沒有搞清楚狀況時,投入銅期貨的交易,而且迅速賺入可觀的「帳面收益」,而此時也與初出茅廬的新生一樣,一下子就沖昏了頭,持續加碼投入,而且持續賺進數倍的利潤,之後,即使是漲停板也持續追價。沒多久,市場行情急轉直下,不但將之前所賺的全賠了回去,甚至連當初所投入的本金也賠了進去。

但在往後20多年的場內交易員生涯中,除了讓喬治.安傑羅鍛鍊出敏銳的市場嗅覺,更讓他培養出正確的操作觀念及心理,所以,喬治除了教授投資技術或擔任投資顧問外,更讓他能夠完成「靠操作過生活」的理想(其實已經到靠操作過富裕生活的地步),一直到今日都是如此。

雖然喬治.安傑羅是靠短線交易及當日沖銷致富,但其本人也承認,短線交易充滿陷阱,風險其實非常大,但對於一般投資人而言,實在很難真正了解,所以,這種「搶帽子」的金錢遊戲,並不是所有投資人都適合進場去玩,尤其是想要一夜致富的人更加不適合。因此,對於要靠短線操作致富的投資人,喬治.安傑羅所會給的第1個建議就要,要將「風險管理」視為核心要務,因為不論是過度操作、資金不足,或是心裡只想著錢而不知自律,這些人很快就會因為自己的愚蠢而被市場所遺棄。

而與索羅斯相同,喬治.安傑羅也認為唯有透過多次實戰的淬煉,才有機會成為市場的贏家,因為操作本身就如同在戰場上進行白刃戰,必須要提起勇氣去擁抱風險,並且不斷地去進行嘗試,才能夠成為磨練出膽識。安傑羅就曾說過,對於一個投機者而言,面對成功最大的障礙就在於,你是否有勇氣打電話給你的營業員下單,所以,投資必勝的途徑就在於勇敢擁抱風險。這不單純的只是在鍛鍊操作技術而已,而且也是在訓練自己的耐心、膽量,以及自律精神,尤其是短線操作者,更要有獨立判斷的能力,要當自己的主人,「因為只有自己知道自己在做什麼時,才可以投入資金到市場去冒險」。因此,安傑羅將操作妙喻為一個不折不扣的左右腦遊戲,學習市場運作機制是一回事,而實際操作又是另一回事,道理就在於此。

鎖定市場時間與空間 狙擊手操作法瞄準短線趨勢

狙擊手操作法是喬治.安傑羅長期追蹤每日指數走勢,並且透過研究5分鐘K線圖,甚至是1分鐘K線圖所發展出來的短線操作戰法。基本上,是透過對時間與價格的觀察,並且使之量化,進而判斷市場趨勢變化的一種方法。而這種方式也只著眼於極短的未來,而不會去預測1星期,甚至是1個月後的未來。

喬治.安傑羅發現,在每天的行情走勢中,都會出現一段主要的趨勢,而這個趨勢是由前後兩個部份構成,安傑羅稱這兩個部分為2支腳,而且可以找到這兩支腳具有明確的對稱型態,構成所需時間與價格區間也都相當接近。

投資人可以從每日指數的趨勢線下功夫研究,找到1天主要的趨勢後,從最高點抓到最低點,可以發現該趨勢是由兩支腳構成,而中間則會夾了一段盤整期。簡單的說,一個趨勢的完整型態應當包括1支腳,加上一個盤整期,再加上與第1支型態相似的第2支腳,利用這樣型態上的資訊,就可以算出買賣點及停損點的位置。但有時候,這一整個趨勢所構成的型態,會跨日才完成,也有許多時候,第2支腳的長度和第1支腳相比,會略為短一些些。

在實際操作上,要先確認第1支腳的價格區間及花了多少時間,然後在盤整區中確立均衡點,而均衡點的辨別就是在盤整區中連續2根K線都收在同一個價位,表示多空雙方力量短線在此達到均衡,一旦照原趨勢突破均衡點價位,指數就會再發動另一波攻勢。但如果找不到均衡點,也可以把盤整區的高低價格加起來除以2,把這個數字當成均衡點,而這個均衡點就是抓住第2支腳行情的買點,但這並不等於第2支腳行情的發動價格。接下來就是確立第2支腳的目標價,基本上,就是第2支腳的發動價格加上第1支腳的價格區間,如此一來,就可以完成一段短線交易的旅程。

但喬治.安傑羅也提醒投資人:

第一、 盤整拉回時,如果拉回幅度超過第1支腳價格區間的0.618倍,立即發出停損單結束交易,而在指數突破盤整區後又快速拉回至盤整區中,亦表示型態失靈,也要立刻出清手中部位。短線操作就必須嚴守停損紀律,不論之後行情怎麼走。

第二、 真正的市場並不會經常性的達到「完美的型態」,第2支腳的價格空間可能會比第1支腳短,或是第2支腳到達到原先設定的目標價所花的時間會比第1支腳來得長一些。所以,不要硬撐一定要賣在目標價,只要時間到了,而且與目標價相去不遠,就可以執行平倉的動作。記住,盤勢如潮汐,絕不能太固執。

第三、 狙擊手操作法在短線操作中風險並不算高,但利潤也是相對有限。然而長期短線操作就是如此,與其一步登天發大財,不如長期性賺進低風險的利潤還比較實在。

以南科(2408)今年9月23日走勢為例(附圖),一開盤開在當日最低點27.4元,之後走了55分鐘(11根5分鐘K線)來到28.1元高點,到此,第1支腳走完,價差0.7元。接著就開始進入2個多小時的盤整區,區間範圍在27.9~28.1元之間,推算出均衡點在28元,也可以在此買入。 12點15分第2支腳行情發動,起漲點在27.9元,就可以推算出將在13點10分出現滿足點28.6元,不過,實際上,到了13時10分時價格只到 28.4元,而KD值也在此時出現短線賣出訊號,可以在此時執行賣出,到了收盤前才看到最高點28.6元,符合原先第2支腳滿足點的推算。

擅用LSS操作系統 輕易找出買點與賣點

喬治.安傑羅認為,市場本身只不過是個機率或是百分比的遊戲而已,而所謂短線操作的專業人士就是具備一種專長,以市場豁然率來推算,就是知道今天的壓力及支撐在那裡,也清楚知道最佳停損點該放在那裡,更可以找到關鍵突破點會出現在那裡。而安傑羅也就是根據這種概念,發展出LSS操作系統,尋找出交易當日的壓力及支撐之所在,也可以算出當日關鍵突破點會發生在那裡。

LSS操作系統其實是以喬治.道格拉斯.泰勒(George Douglas Taylor)的「三日周期」為基礎所發展出來的系統。泰勒觀察到市場在第1天會出現最低點,而且市場將上漲,第2天則會出現短線最高點,市場交投熱絡,第3天則會先出現高點,之後市場就會回挫,所以泰勒分別將這3天稱為買進日(L)、賣出日(S),及放空日(SS),而市場會以這樣的脈動周而復始。所以操作者就可以運用近3日的高低點、漲跌價差等數值,計算出上下檔一連串相關數值,稱之為買入封套(buy envelopes)及賣出封套(sell envelopes),再由封套內的數值加以平均,就可以計算出下個營業日的買點與賣點。

而LLS系統就是以這個觀念加以延伸而成,其中投資人要注意的幾個重要數字是上漲值、買進高點、今日高點、LSS軸點突破買入值、下跌值、賣出低點、今日低點,以及LSS軸點突破賣出值。

*上漲值:近3日的(今日高點-昨日低點)之平均值

*買進高點:近3日的(今日高點-昨日高點)之平均值

*LSS軸點突破買入值:

((今日高點+今日低點+今日收盤價)/3)×2-今日低點

求得近3日上述公式所得數值所得之平均值

*下跌值:近3日的(昨日高點-今日低點)之平均值

*賣出低點:近3日的(昨日低點-今日低點)之平均值

*LSS軸點突破賣出值:

((今日高點+今日低點+今日收盤價)/3)×2-今日高點

求得近3日上述公式所得數值所得之平均值

由上漲值、買進高點、今日高點、LSS軸點突破買入值這4個數值就構成1組賣出封套;由下跌值、賣出低點、今日低點、LSS軸點突破賣出值這4個數值則構成1組買入封套。將買入封套的4個數值加以平均,就可以找到次日的買入點,反之,將賣出封套的4個數值加以平均,就可以找到次日的賣入點。LSS系統「看似」複雜,但實際上沒有艱澀的數學公式,真的是個簡單又實用的參考指標。

另外,LSS系統中另外設有2套公式來衡量市場強度,也很簡單。一個是LSS一日強度指標,公式是:

((收盤價-最低價) ×100)/(最高價-最低價))=一日強弱指數

如果數值大於50,表示後勢看漲機率較高。反之,數值小於50,則表示後勢看跌機率較高。另外,還有LSS五日擺盪指標,公式是

5日來最高價-5日前開盤價=X

最後收盤價-5日來最低價=Y

(5日來最高價-5日來最低價)×2=Z

LSS5日擺盪指標:(X+Y)/Z

如果LSS5日擺盪指標大於70%,表示後勢看漲,如果小於30%,則表示後勢看跌,若在30%至70%之間,則表示看法中立。

克服心理障礙 向真正的專家看齊

雖然,喬治.安傑羅擁有狙擊手操作法及LSS操作系統2大短線操盤利器,但他仍然強調,要成為成功的短線操作者,關鍵並不是在於操作技巧,而是要克服諸多心理障礙,其中包括對風險的恐懼、太過自信、心裡老是想著錢、不知自我節制而過度操作,以及不知檢討、不肯面對自己的失敗等,不管你的操作技巧再好,這些心理障礙及錯誤都會將你提早被市場給掃地出門。

另外,安傑羅也提醒投資人,真正的專家是有自己的操作風格,而且不會輕易由1個市場跑到另1個市場,像他本人就只專注於S&P500指數而已,因為每個市場都有其自己的脈動,而這個脈動不是偶而涉足的人所能看到的,而是長期沈浸於該市場的人才能掌握得住,所以,要花時間及精力去了解市場,才能夠看出市場未來的發展。

2010年7月22日 星期四

婚姻存摺

我的'婚姻存摺'是出嫁那天,媽媽遞到我手上的,
當時,我以為會是一大筆錢,打開一看發現只有1000元,
我用失望的眼神看著媽媽,媽媽卻笑著說:
'這是我特意為你們辦理的'婚姻存摺',
以後每逢值得紀念的日子,都可以存一筆錢,
等到老的時候,裡面除了錢,還有無限的幸福…'。
當時,我對母親這份心思不以為然,
倒是丈夫記在了心上。
婚後沒多久!,他就先後存了兩個500元,
一個是因為他升職了,
第二個是因為我手術治愈出院。
當時我嘴上笑他無聊,其實心裡甜蜜無比,
畢竟他把我的健康也當作一件讓他感到幸福的事。
沒過多久,我懷孕了,這一次,
我足足往裡面存了2000元。
但很快,我們開始有了爭吵和冷漠﹔
孩子出生帶來的快樂是短暫的,
洗不完的尿布、喂不完的奶,
進一步加劇了我們感情的惡化,
而那本婚姻存摺像被遺忘了,
寂寞地躺在抽屜角落,上面的數字久未見漲。
我們鬧離婚的時候,媽媽說:
你們先把存摺上面的錢花光了再離吧,
雖然錢不多,但是你們共同的財產。
於是,我第一次取了1000元,
然後拎著幾件心儀已久的衣服離開商場時,
我又回去對售貨小姐說:'對不起,我不買了!
請你退回我剛才付給你的錢。'
也許當時的局面窘迫極了,
但我腦海裡想到的是那1000元婚姻積蓄的來源:
他是個害羞的男人,但曾在街頭大聲地對我說
我愛你',我為此存下100元,
他記得我的生日、鞋號、密碼及最怕的事,
我為此在生日那天存下300元,
他對女人有風度,也有距離,不給暗戀他的
女下屬任何機會,我為此存下500元...
啊,這1000元裡就有這麼多的幸福積累,
再看看婚姻存摺上的兩萬多元,
我的眼睛忽然就有些濕潤起來。
晚上回到家,我把存摺交給他,說:'趕緊花吧,花光了好離婚。
第二天晚上,他把存摺遞到我手上,
我打開一看,發現反而多了1000元。
他說:'那上面的每一元錢都記錄著我們走過的歷程。'
我第一次發覺原來是這樣的愛你,索性又存進了1000元,
我們從此又和好如初了。
還是媽媽說得對,愛情的名義為婚姻開個戶口,
把夫妻間所有快樂的、幸福的、浪漫的事,
通通存進銀行!
有了這本日積月累的婚姻存摺,
即使是再貧窮的婚姻,也決不害怕透支。
這一生,你可能會遇到許多喜歡你的人。
但是,你可能永遠都遇不到一個你真正愛的人。
所以,一但遇到了,一定要好好的把握。
很多事情,錯過了就沒有了,
錯過了就是會變的,緣份也是。

富士康跳樓事件另一種看法

看看吧~~~如果事情的真相是這樣 , 那郭董就太屌了 !!

昨天跟一位富士康朋友聊iPhone 4G(轉貼)

真是一篇精采的文章! 

Good to read...
昨天跟一位在富士康工作的朋友聊iPhone 4G...聊著聊著就聊到富士康事件...
成也蘋果...敗也蘋果...
蘋果電腦這家原本是早期個人電腦的巨人, 因為策略一時失誤以及比爾蓋茲, Intel的崛起, 從此一厥不振將近20年...
這期間蘋果遭受IT產業界的欺凌, 嚐遍無盡的苦果...
連創始人賈伯斯也被迫悄然離開...但就在iPod的出現讓原本可能消失在IT產業的蘋果燃起一線生機...而iPhone的出現更讓蘋果改變IT產業的生態一舉再次榮登霸主的寶座...
老霸主HP因為他將要裁員9000人...Nokia因為他營收短少一半...Wintel因為他輝煌的時代也即將告一段落...
蘋果再次奪霸幕後最大的推手不是別人就是郭董的鴻海, 富士康以及數十萬的大陸廉價勞工...這次富士康東筦龍華廠12連跳事件的第一跳就是iPhone 4G原型機遺失所引起...工程師家屬取得優渥的撫恤金後(約台幣120萬), 後續接連11跳都跟優渥撫恤金脫離不了關係(死者生前遺書敘述)...
中共中央見機不可失見縫插針, 派員潛伏富士康28天...中央電視台罕見專題報導富士康跳樓事件, 中港媒體大肆報導醜化郭董及富士康壓榨勞工...此事件引發大陸民眾一片譁然, 人人爭相討論什麼時候或是誰將是下一位犧牲者?
而中共中央派員300名進駐龍華廠看守...此時郭董承受來自全中國13億人民及中共中央無窮無盡的壓力...他老兄原本六神無主似的在龍華廠不停的鞠躬道歉...
第一段解決方法富士康員工全員加薪33%而蘋果總裁賈伯斯也背書願意提撥3%的MSRP(市場成交價)贊助郭董, 此時民怒已稍微平息, 中央電視台專題報導稱頌郭董"以薪換心"原本已經達成中共中央全面提升中國勞工基本薪資的目的, 此時廣州本田因薪資也鬧罷工事件(原來在大陸也可以罷工, 靠!!怎麼從來也沒聽過在台灣有人敢因為薪資鬧罷工), 而本田也以加薪22%解決...
第二段郭董不知哪根筋不對自己自動再加薪富士康員工工資到66%...此時全中國勞工已經按耐不住了...
第三段郭董不愧是狐與虎的化身直接一次到位加薪富士康員工工資到120%, 這下球踢回給中共中央並確定引爆全中國工潮...
我來分析為什麼郭董連利潤都不要也要玩死中國勞動市場,
第一, 不滿中共中央的連環計:
中共中央見富士康12連跳, 不僅不封鎖消息中央台還見縫插針專題報導...中共中央想醜化郭董跟富士康用低工資壓榨中國勞工的形象以達成要企業調整基本工資以及強迫企業西進為目的, 但中共中央找錯對象了...
瘋瘋的郭董知道中共中央的目的他的智囊團獻給郭董一個連中共中央都意想不到的事, 那就是無限制的加薪...這個結果郭董將球踢回給中共中央, 這下事情大條了...
一次加薪120%(原本900RMB加到2000RMB), 小弟自從踏入社會後從來也沒聽過有人加薪是以倍數計算, 這後果是怎樣大大們應該可想而知那就是引發中國勞資雙方對立的大工潮...
平平都是做12小時苦工哪家工廠沒達到富士康的加薪水準任誰也會心理不平衡...工人因薪資向心力不穩很容易引發意想不到的事件發生...最可怕就是勞方非理性反噬資方或是全國性大罷工, 大工潮...
如果鬧到這個局面那不只是64天安門學潮事件那麼簡單了...待看後續精采劇情發展...
第二, 一刀砍死所有競爭對手一次到位:
IT相關業界的大大們都知道, 鴻海富士康做的產品是包山包海什麼都做...逼不得已才會外購零件...他的製造成本已經是業界最低了(毛利最高)其他競爭對手如廣達, 華碩(合碩), 仁寶, 緯創, 英業達, 金寶(泰金寶), 台達電, Flextronics, 精英...根本無法與他競爭, 而且富士康工程師的素質是最高, 工廠福利最好...
這次郭董員工加薪120%等於要這些競爭對手的命也等於要外購零件供應廠商的命(cost down)...現在製造一台成品毛利3%~5%不等且原廠還每月或是每季要求cost down...有的案子根本就是無償做義務...要這些競爭對手向郭董看齊根本不可能, 後果人為財死, 鳥為食亡, 西瓜偎大邊...這些競爭對手在一, 兩年內消失殆盡(沒工人誰做啊?)...
第三, 集結力量反擊原廠:
原廠OEM(如蘋果, HP)對這些代工廠就像吸血鬼一樣...一台iPhone 3GS 16G MSRP約300美金, 代工廠毛利3%=9美金=300台幣, 你覺得很少是嗎? iPhone一年賣一億隻算是最好的代工案也只有鴻海能做(其實手機量那麼大毛利應該不到3%), 其他如PC, NB出貨量少毛利更低...OEM知道你這家代工廠cost down能力太差就轉單給別家做, 但OEM最怕就是代工廠商一家家減少(沒辦法大勢所趨)他的談判籌碼就越來越少...
郭董就是要利用加薪工資120%搞死其他競爭對手...壯大自己的實力進而與OEM爭取更高的代工毛利或是自創品牌與OEM直接競爭(FOXCONN iPhone 4G)...你說那OEM不會自己設廠自己做? 那更慘OEM設廠自己做不會比鴻海做成本更低...這些老美精算的狠...
第四, 惡搞郭董, 自食惡果, 玉石俱焚:
中共中央為提高基本工資及大西進兩大國策, 瞄準富士康跳樓事件開第一槍...
但郭董抓狂一次最低工資加到120%=900RMB加到2000RMB加上供吃住費用, 再加上保險費, 加班費, 獎金=一個富士康基本員工每月成本約4000RMB=20000台幣, 這不跟台灣的基本工資差不多...
哪個外商到大陸設廠受得了?? 郭董這樣加薪不就等於讓大陸廉價勞工的優勢消失殆盡?? 平平是20000台幣的工資為什麼要在大陸設廠, 在台灣設廠不是更好搞不好還免稅政府還有優惠還可以掛牌上市上櫃(吃乾抹淨)...
所以中共中央的原意是不錯但是對象找錯人了...
郭董這招挑戰中共挑戰OEM之玉石俱焚之計不愧為"FOX"CONN, 郭董你有guts我崇拜你, 敬仰你, 你比王永慶, 李嘉誠, 巴菲特, 比爾蓋茲, 賈伯斯...之流偉大幾百倍, 你是世界經營之神...
郭董點燃這一把足以焚毀中國世界工廠之火...
待看中共中央與數以百萬計的外資廠商怎麼滅這把熊熊烈火...

2010年7月21日 星期三

存活者偏差.隨機的致富陷阱

Image1

圖左是沒有中彈的飛機,圖右陰影處代表飛機的彈著點
戰況吃緊,如果你是英國皇家空軍部長,該在哪個部位加強裝甲?
  1941年,第二次世界大戰期間。有一天,美國哥倫比亞大學著名的統計學家沃爾德教授(Abraham Wald,1902-1950),來了一個意外的訪客,那是英國皇家空軍的作戰指揮官。他說:「沃爾德教授,每次飛行員出發去執行轟炸任務,我們最怕聽到的回報是:『呼叫總部,我中彈了』。請協助我們改善這個關係著飛行員生死的難題吧!」沃爾德接下這個緊急研究案,分析德國地面砲火擊中聯軍轟炸機的資料,並且以統計專業,建議機體裝甲應該如何加強,才能降低被砲火擊落的機會。但依照當時的航空技術,機體裝甲只能局部加強,否則機體過重,會導致起飛困難及操控遲鈍。
沃爾德的研究發現,機翼是最容易被擊中的部位,而飛行員的座艙與機尾,則是最少被擊中的部位。
太重視「看得見的」 反而做出錯誤決策
沃爾德詳盡的資料分析,令英國皇家空軍十分滿意。但在研究成果報告的會議上,卻發生一場激辯。負責該專案的作戰指揮官說:「沃爾德教授的研究清楚的顯示,聯軍轟炸機的機翼,彈孔密密麻麻,最容易中彈。因此,我們應該加強機翼的裝甲。」
但沃爾德卻堅定而客氣的說:「將軍,我尊敬你在飛行上的專業,但我有完全不同的看法,我建議加強飛行員座艙與機尾發動機部位的裝甲,因為那兒最少發現彈孔。」
在全場錯愕懷疑的眼光中,沃爾德解釋說:「我所分析的樣本中,只包含順利返回基地的轟炸機。從統計的觀點來看,我認為被多次擊中機翼的轟炸機,似乎還是能夠安全返航。而飛機很少發現彈著點的部位,並不是真的不會中彈,而是一旦中彈,根本就無法返航。」指揮官反駁說:「我很佩服沃爾德教授沒有任飛行經驗,就敢做這麼大膽的推論。以我個人而言,過去在執行任務時,也曾多次機翼中彈嚴重受創。要不是我飛行技術老到,運氣也不錯,早就機毀人亡了。所以,我依然強烈主張應該加強機翼的裝甲。」
這兩種意見堅持不下,皇家空軍部部長陷入苦思。他到底要相信這個作戰經驗豐富的飛將軍,還是要相信一個獨排眾議的統計學家?
【答案】
由於戰況緊急,無法做更進一步的研究,部長決定接受沃爾德的建議,立刻加強駕駛艙與機尾發動機的防禦裝甲。不久之後,聯軍轟炸機被擊落的比例,果然顯著降低。為了確認這個決策的正確性,一段時間後,英國軍方動用了敵後工作人員,收集了部分墜毀在德國境內的聯軍飛機殘骸。他們中彈的部位,果真如沃爾德所預料,主要集中在駕駛艙與機尾的位置。
--以上來自「決勝」一書
Job:
上述文章是網路上用來引述存活者偏差的文章。重點在於死者無法說話,而看不見的往往是最致命的。
以下是和刀疤老二同期的期貨名人處女座的文章,關於存活者偏差的討論。寫的真好。
作者: virgo (處女座) 看板: Finance
標題: Re: 事實畢竟是殘酷的,仔細檢視所謂的股票大師
時間: Fri Sep 10 20:39:46 2004
※ 引述《marlie....@bbs.njcu.edu.tw (marlie)》之銘言:
: 事實畢竟是殘酷的,仔細檢視所謂的股票大師
: 你會發現:
: [艾略特-波浪理論發明者]
: 儘管他一再聲稱波浪理論有效,但在他去世後,旁人清點他的少之又少的遺產,
: 發現他根本沒辦法靠波浪理論賺錢,而是靠到處演說的所得勉強糊口.
: [傑西˙李佛摩爾-股市作手回憶錄作者]
: 曾經在華爾街大賺一筆的投機客.
: 三度破產之後再度破產,這次是真的起不來了,妻子也離他而去,
: 在窮困潦倒的情況下自殺.
: [保羅˙都鐸˙瓊斯-新金融怪傑]
: 1987年曾經大賺一筆而為人所稱道,
: 1992年之後都鐸期貨基金就無特殊表現.
: 其他類似的還有"期貨交易策略"的史丹利˙克洛,"交易冠軍"的馬丁˙舒華茲...
: 這些就不多提了.
: 在翻閱"隨機的致富陷阱"這本書之後,才終於恍然大悟事實的真相.
: 隨機的致富陷阱 那西姆˙尼可拉斯˙塔雷伯著
: 時報出版 next系列96
: 書號:ISBN 957-13-3629-7
: 這本書所提的理論,適用在所有的分析師與散戶身上.
: 其中特別精采的章節:
: [大師的高見-羅賓漢式投資策略]
: 這策略是說把錢投資在一群經理人中表現比較差的人身上.
: 也就是說,把錢從贏家手中拿回來,改投到輸家那裡,
: 據他們說,這樣你將獲得遠高於贏家經理人的報酬.
: 真相:他們提出的樣本中只有存活者,樣本名單剔除了損失過多而出局的經理人,
: 並絕口不提這些輸家,
: 想想看,如果表現已經比較差的人再輸下去肯定會出局,
: 而存活者後來轉虧為盈,報酬率當然是正數.
: [打字機前的猴子-沒人需要靠能力]
: 把無限多的猴子放到打字機前面,讓牠們亂敲,其中肯定有一隻會打出
: 一字不差的"伊利亞得".
: 我們找來一萬個能力欠佳的經理人,他們的勝率連一半都不到,只有45%.
: 第一年存活下來的有4500人,第二年剩下5025人,第三年剩下911人,第四年剩下
: 410人,
: 第五年剩下184人.
: 存活下來的經理人,我們封給他們響亮的頭銜,讓他們穿名牌西裝.
: 這些人只占原始群體的2%以下,沒人會去提另外98%.
: 我們會得到幾個真相:
: 真相一就是,即使整個全體都由長期必將賠錢的經理人所組成,仍會有少數人績
: 效表現很好.
: 由於市場波動性的關係,其中有些人還是會賺到錢.
: 由此可見"市場的波動反而對壞投資決策有幫助".
: 真相二就是,我們所關心的績效紀錄的極大值期望值,受原始樣本的大小影響較大,
: 受每個人的個別能力影響較小.
: [論點之一]
: "隨機的致富陷阱"作者認為,每個人都會認為自己的成功全憑實力,毫無僥倖.
: 只有失敗時才會認為是機運使然.
: 多年來作者看過無數的所謂"傑出交易員"炸毀
: (指損失比原本預備要賠的還多的多,被迫退出市場)
: ,之後再也沒人聽過這些人的消息.
: 前面提過,存活者偏差決定於母群體的原始大小.一個人過去賺到錢這個資訊,
: 本身毫無意義且不重要.
: 我們必須知道他所屬的群體大小.換句話說,要是不知道多少經理人曾經嘗試過
: 而失敗,我們沒辦法評估績效紀錄的有效性.要是原始群體裡只有十個經理人,
: 那作者會毫不猶豫地把一半的積蓄交給表現優異者.如果原始群體中有一萬名經理人 ,
: 作者會對他們的表現視而不見,較常見的就是對他們視而不見.
處女座:
很精彩的論述 :)
不過對於要表達的重點我並不是很瞭解?
是贊同隨機致富陷阱的結論:「一切的成功者都只不過是機率上的僥倖?」
還是有其他看法?
我個人同意隨機致富陷阱一書的許多觀點,
他解釋了社會上許多假性成功者的真貌,
例如許多先盛後衰的企業家、一輩子賺不到錢的股票大師等等。
當你的成功來自於機率時,
你絕對會認為這是自己的實力,
並且不知不覺會想要依照同樣的模式、
來獲得再次的成功。
(甚至包括一些迷信性的行為,例如以前穿白衣服成功,
這輩子就酷愛穿白色衣服,甚至對其他顏色的衣服有禁忌)
殊不知只是機率剛好巧合讓他獲得那一次的成功。
但是解釋了「絕大多數」成功者的僥倖,
並不能代表「所有」的成功者都是僥倖。
一次成功是僥倖,次次成功就不是僥倖。
有人靠運氣成功,有人成功卻不是靠運氣。
以股票大師而言,假的雖然佔了99.99%(以上,個人感覺)
但在歷史上仍然不乏已被蓋棺論定的成功者,
雖然還沒進棺材但目前已經退休養老的更不乏其人。
例如對台灣專業投機客來說,最具知名度的Victor Sperandeo,
此人從1978至1989平均年投資報酬率為70%,
(請注意,平均投資報酬率的累積結果是 70% x 70% x70% ....連乘12次)
最驚人的是,Victor Sperandeo「從來沒有一年賠過錢」。
如果說成功者都是俄羅斯輪盤下的僥倖者,
那麼Victor Sperandeo手上的那把槍顯然根本沒有裝子彈,
否則完全無法解釋了。
Victor Sperandeo並不是唯一的例子,成功的交易者太多了,
例如知名的Soros,或您舉的金融怪傑裡提到的其他數十位成功者,
都可證明成功「不一定」是機率的結果。
即使其他大部分是。
我非常贊同投機致富陷阱可以用來解釋「普遍的」成功者的真貌,
但絕不能認為「所有的」成功都是機率。
至於「交易絕大部分人的成敗都是靠運氣」這句話會成立,
其原因是大部分的人都完全不瞭解交易,或只有粗淺的認識,
因此表現出來的績效的確就是依照機率上的分佈,也就是所謂的運氣,
因而其成功無法連續、持續。
但是絕對別忘了,能夠持續成功的交易者,絕對存在。
我認為「檢視股票大師」這個命題有一個先決條件,
就是定義「何謂股票大師」,
因為市場上的眾人經常馮京當馬涼,神棍當大師。
真正的高手卻經常藏身不出。
因此檢視這些「非大師」的結果,
當然就會得出悲觀的結論。
而如果檢視金融怪傑裡面的Market Wizards,
相信就可以得到截然不同的結論。
我覺得與其推崇投機陷阱的觀點,
主張:「一切成功皆是偶然」,「交易不可能致富」,
不如積極一點,
思考「如何才是成功的交易者?」,
因而得以過濾出真正的成功交易者,
再思考「其成功的交易秘訣為何?」,
來的更重要一些。
否則人生可以直接放棄了,
因為一個人能否靠理財致富都只是機率?
PS:我個人認為Jessie Livermore是個成功者,
他成為美國最年輕的首富靠的並不是運氣,
至少不會連續三次從破產再度變成美國首富。
如果他不是因為外遇問題而妻離子散,
而且對賺錢喪失興趣而自殺的話,
(他已經買過所有金錢能買的東西,享受過所有金錢能帶來的滿足,
證明過自己的能力,得到過一切他想要得到的東西。
而且每次破產都有金主巴不得借錢給他,東山再起不是問題,
問題在於金錢已經無法解決他的疲倦與空虛)
可以肯定他仍然能夠再度成為美國首富。
因為他已經深知複製成功的方式。
有興趣可以再深談。
Job:
由於歷史都是由勝者來寫,所以我們人類的整個歷史,不就是個存活者偏差嗎?由於這個存活者偏差,所以整個歷史都不能相信嗎?我卻認為存活者偏差,根本不是偏差,而是物競天擇,適者生存的結果。
隨機致富的陷阱這本書重點僅在於存活者偏差,而且有嚴重的邏輯問題。
隨機的致富陷阱,運用對的資料,推論出錯誤的結果。作者的論調是:2300萬個人民中,總有一個運氣比較好的人會出來當總統。所以出來當總統的人不過是運氣罷了,這完全邏輯錯誤。另外,作者也誤用了統計學,我完全無法相信作者是學過統計學的人。學過統計學的人都知道統計學只能解釋群體,不能解釋個體。例如,一百萬個人之中,死亡率是萬分之一。但我們不能反過來說每個人的死亡率都是萬分之一。儘管看似有些道理,但的確是邏輯上的錯誤,而且每個人的情況也應該個別解釋。
更延伸的來說,用統計學來解釋個體,會產生宿命論的危險。在哲學上會推論出:人的一切不過是機率問題,只是上帝在丟骰子罷了。
操作者就是要戰勝市場,怎麼能相信宿命論者的話呢?
與其說作者是個交易員,不如說他是個行銷大師。他最嚴重的問題,就是引述的資料都是正確的,但推論過程和結論卻是不可相信的。
處女座已經指出其缺點了,就是錯把馮京當馬涼。與其提出在市場不可能獲利的100個理由,不如提出成功交易者的最大公約數。而你會發現,那個最大公約數就是紀律和意志力。
但作者卻告訴你,就算努力,也不一定會成功,因為一切都是運氣。
雖然市場上的贏家並不是不敗,雖然花了別人十倍的努力而只得到了一分的勝算,但往往勝負,就差在這一分之間。
世界上有三種謊言:謊言、惡毒的謊言和統計數字. ——馬克吐溫

[轉錄] 孢子理論

維奧萊塔放下電話就下樓找報紙去了。她買了五六種報紙,然後挨個查找有關金融培訓方面的廣告。她把這些廣告的地址和電話記下來,挨個打過去。當維奧萊塔把所有的電話都打完後,她迷惑了,因為幾乎每家培訓中心對她的問詢都異常熱情,介紹都很詳盡,並且都信誓旦旦地說他們完全能讓學員在最短時間裡獲得進入這個領域並且制勝的法寶,似乎賺錢就是指日可待,探囊取物一般容易。但只有一家除外,這家培訓廣告在報紙的一個很小的角落,而且不是什麼中心,從廣告看似乎是某個個人的招生行為。維奧萊塔打電話過去的時候對方是一個聲音粗重的老年男人,從他不是很連貫的語句中可以聽出他似乎剛才睡醒。

    「你是想成為期貨專家,還是想成為贏家?」對方劈頭就維奧萊塔問。

  維奧萊塔沒明白對方的意思,於是問:「這兩者有區別嗎?」

  「當然有!區別就在於前一個是羊,而後一個是狼。」

  「不懂!我還是不明白。」

  「假如你是想在這個行當混口飯吃,成為一名年薪二十萬的專業人士,那麼就做前者。而如果你不是為了找工作,不想掙踢不倒的錢那麼就是後者。」

  「什麼叫踢不倒的錢?」

  「就是說那種不穩定的錢,今天可能有,明天或許就沒有。也就是說這錢不是薪水或者佣金,而完全是靠冒險和賭博而得來的錢。」

  「哦!是這個意思。」維奧萊塔這次明白了對方話中的含義了。她想了想,感覺這個人是一種另類的、完全不同與其他那些培訓中心的人的口氣。她喜歡這種口氣,「藍點」教會她一種能力,就是對異類的嗅覺。

  「你現在有多少學生?」維奧萊塔問。

  「一個也沒有!」

  維奧萊塔聽了對方這話吸一口涼氣,她驚訝對方的坦誠相告。

  「你真沒一個學生嗎?」

  「是的!」

  「那你能介紹某個你曾培訓過的學生,讓我瞭解一下你的能力嗎?」

  「沒有,我從來沒招到過一個學生。」

  「哦!這樣--」維奧萊塔開始對這個人的能力打了個大大的折扣。「我能冒昧地問一句!你在期貨市場做得成功嗎?」

  「我是個失敗者!」

  「既然如此你如何能讓我信服你能讓我學到真本領呢?」

  「這個我不保證!」

  「哦!是這樣,那我還是考慮一下吧!」

  「好吧!你考慮吧,拜拜!」 說完對方就掛斷了電話。

  維奧萊塔放下電話後繼續給其他中心撥電話,但卻都沒有這個人那麼讓她心神不定。他太直白了,維奧萊塔心裡想,他完全不是一個生意人的樣子來誘惑我讓我去他那裡學習。維奧萊塔在這個人的電話上畫了個圈。然後點燃一支煙又開始在房間裡度步。

  「如何選擇?」維奧萊塔問自己,「是按照常規去那些大中心去學習呢,還是冒險去一個從來不曾帶過學生,而且是個失敗者的那裡去學習。這真是一個很難決定的事情。」

  整個晚上維奧萊塔都在思索。最後她決定先去大中心看一看,瞭解了情況後再做決定。

  第二天,維奧萊塔按照地址去了三家大的培訓中心。她在那裡受到熱情的接待,同時給了她很多宣傳小冊子。維奧萊塔回到家後把這些小冊子研究了一番,她畫定了一家,然後心滿意足。她認為自己已經把問題解決了,於是開始動手做晚餐。她吃完飯後看了一會電視。可逐漸她又被另一個聲音呼喚,那聲音在她腦子裡不斷縈繞,好像總是在督促她去回憶昨天那個與她通電話的人說得話似的。

  「難道我的選擇是錯的嗎?」維奧萊塔問自己,「我是否應該用一種非常規的方式來看待事物呢?」

  維奧萊塔很煩惱,她一方面被那人捉摸不定的回答所吸引,另一方面又因為強大的世俗的慣性所拉扯。她猶豫了很久後決定再打個電話給那個人。

  「又是你!」對方聽到她的電話後懶洋洋地說。

  「是!我說實話吧,我現在拿不定主意是否該跟隨你還是按照正常人的邏輯去聽那些正規中心的課。」維奧萊塔說。

  「如果我是你的話,我就去正規中心聽課。」

  「為什麼?難道你就一點不不想給我信心來成為你的學生嗎?」

  「我相信命運,我不會刻意去做別人本不願意或者不是心甘情願做的事情。」

  「假如--,」維奧萊塔喘口氣說,「假如我做你的學生,你將如何安排對我的授課呢?」

  「這我沒想好!」

  「哦!你難道就沒有一個授課大綱或者講稿什麼的?」

  「坦誠地說我沒有。」

  「那麼你將以什麼方式給我講課呢?」

  「這個我說不清。」

  維奧萊塔眉頭越皺越緊,她簡直無法相信這個人在報上登廣告的目的到底是不是為了招學生掙錢。

  「你的授課費是多少?」

  「我不知道,你隨便給吧。」

  「這樣!我坦白地說,我現在只有700美元,我必須用這些錢在紐約堅持三個星期。」

  「哦!看來你是個交不起學費的學生。」

  「你的意思是說即便我要去也無法付起你的授課費?」

  「我想是這樣。」

  「假如我幫你做家務什麼的,你能答應用這種方式交換嗎?」

  「做家務?」對方沉默了片刻,「我似乎還沒奢侈到請鐘點工的地步,但也不是不能接受。你能做什麼?」

  「我可以為你打掃房間,為你做午餐或者晚餐。」

  「我冒昧問一句,你有工作嗎?」對方突然向維奧萊塔提了個令她意外的問題。

  「沒有!」 維奧萊塔迅速地回答。

  「你收入從哪來?你如何支付在紐約的開支?」

  「父母每月給我一千美金。」

  「哦!是這樣--,好吧!反正我看樣子也招不到學生。與其就手作罷還不如收你這個免費的學生。但我每星期只能有三天時間給你講課,而且只能是晚上。」

  「為什麼?白天不行嗎?」

  「白天我有其他的事情做。」

  「這樣!」維奧萊塔想了想,然後用咨詢的口氣問:「你真如你說得那樣在期貨這行當很失敗嗎?」

  「是的,千真萬確。」

  「如果是這樣的話我就很懷疑你是否能讓我有所收穫。」

  「這個你請自便,我不強求你來聽我講課。」

  「你叫什麼?」

  「傑西·克羅爾。」

  「我叫維奧萊塔·蒙蒂利亞。」

  「哦!你好,蒙蒂利亞小姐。如果你不介意的話我要睡覺了。」對方打著呵欠用冷淡的口氣說。

  「哦!那好吧!再見!」維奧萊塔放下電話,凝神靜氣想了一陣,她逆反心理越來越重,尤其是對方對她這種冷淡態度更加加重了她的逆反心理。假如對方很熱情,那也許會讓維奧萊塔立刻打消去拜師學藝的念頭,可就因為對方這麼冷淡傲慢反而讓維奧萊塔有一種衝動。

  她又把電話拿起來打了過去。

  「請問你明天晚上在家嗎?」維奧萊塔問。

  「在!」

  「我如何找你呢?你的地址是哪裡?」

  「皇后區某街某號。」

  維奧萊塔用筆把地址記下來。她放下電話後看著地址想了想,然後搖搖頭。心裡說:「皇后區,這個人一定住在貧民窟裡。」維奧萊塔越來越覺得自己熱衷於拜這個人為師有點荒唐。
  第二天早晨,維奧萊塔又去了另外幾家培訓中心。之後她在街上早早吃了晚飯,坐地鐵前往皇后區。皇后區是紐約窮人住的地方,黑人和有色人種很多,而且治安非常不好。

  維奧萊塔找這個人住宅花了一番心思。在天還沒黑以前終於找到了那所住宅。這是一個只有五層高的老公寓樓,牆壁都已經殘破斑駁。門前大街上到處垃圾和被偷掉輪子的汽車殘骸。維奧萊塔推開公寓樓門,上了三樓。她巡視了一遍,找到要找的房間,然後按動門鈴。一陣,她聽到裡面有人緩慢走動的聲音,接著門被打開。在門口出現一個亂蓬蓬花白頭髮,臉上到處都是皺紋的老頭。

  「是克羅爾先生嗎?」維奧萊塔問。

  老頭上下打量了一下維奧萊塔,然後點點頭,他把門開大,讓維奧萊塔進來。

  「你隨便坐吧!」克羅爾先生此時還穿著睡袍,似乎剛起來。

  維奧萊塔在客廳一個破舊的沙發上坐下來,環顧四周。她此時有點後悔了,對自己做出這種魯莽的決定後悔了。

  「東西都在冰箱裡,晚飯按照你的心思去做吧!我還要去躺一會。你做好了叫我。」克羅爾先生吩咐完立刻進了臥室。

  維奧萊塔先是聽到克羅爾先生上床的聲音,之後沒多久就是老頭的呼嚕聲了。

  「不可思議。」維奧萊塔心裡說,「這是個什麼人?連最起碼的一點對客人的禮貌都沒有,而且還不怕她是個賊。唉--,也許他根本就沒把我當學生,而是他不花錢雇來的傭人。」維奧萊塔有點奈何。她把包放在沙發上,走到廚房打開冰箱。冰箱裡東西塞得滿滿的,看來老頭很少出門,一次的採購就足以應付兩個星期的生活了。

  維奧萊塔捲起袖子,按照最快的速度,最簡單的方式做了一頓晚餐。她耐著性子幹完,她覺得既然來了不見識一下克羅爾先生的本事就離開太失敗了。

  晚餐做好後,維奧萊塔敲臥室的門喊克羅爾先生起來。過了一陣,老頭揉著稀鬆的眼睛出來。這次他沒有再穿睡衣,而是換了褲子和襯衣。老頭坐到餐桌前,示意維奧萊塔也和他一起享用。維奧萊塔搖搖頭,說:「我來之前吃過晚飯了。」

  「哦!」克羅爾先生點點頭,然後一個人吃了起來。他一直默默地吃著,並不理會一旁坐著的維奧萊塔。似乎維奧萊塔不存在一樣。老頭對維奧萊塔的晚餐做得如此簡單並不在意。他似乎對生活的要求並不高。

  克羅爾先生花了半個小時結束了晚餐。之後餐具被維奧萊塔收到廚房裡。維奧萊塔懶得去再理會那些餐具,她洗了手走了出來。此時克羅爾先生已經回到客廳。他點了支雪茄,嗆人的煙霧在客廳裡飄散開來。

  「坐吧!」克羅爾先生見維奧萊塔來到客廳,於是示意維奧萊塔坐在沙發上。

  維奧萊塔坐下來,然後盯著克羅爾先生,她在等對面這個老頭給她的第一堂課。

  老頭望著天花板,嘴裡的雪茄抽個不停。兩個人誰都不說話,空氣中飄蕩著寂靜。過了大約有五六分鐘,克羅爾先生終於開口了。

  「在我開始教授你這種魔鬼的技能以前,你必須瞭解到以下一些事情。」克羅爾先生語音緩慢地說,「在整個人類歷史中,最複雜,最不可預測的事物就是期貨趨勢。任何一門職業都比不上這個行當來的瘋狂……」克羅爾先生盯著一面牆,那目光似乎延伸到無窮遠處。

  「我這裡不會給你講期貨到底是什麼,它做什麼用,它是如何產生和發展的這些沒用的東西。我要告訴你的事你應該永遠不會從其他人嘴裡聽到,也許是你一輩子都不可能領悟到的東西。」克羅爾先生抽了口煙,停頓了片刻,繼續說「期貨,它就像一種有生命形態,像生物孢子一樣細微而又有活力的東西。人和它的關係就如同你用顯微鏡看載玻片上的溶劑一樣,你是在用一個高級的世界的目光來看待低級世界。那些低級世界的生命在你眼裡就像是一個被與外界隔離的花園,你似乎能看清他們一切活動。」克羅爾先生此時像是給自己說話,而不遠處沙發上的維奧萊塔則像不存在一樣。

  維奧萊塔靜靜地聽,當克羅爾先生開始專注於自己的獨白後,維奧萊塔就被對方類似神話般的敘述所吸引,她不再去想其他事情了,來時的煩躁情緒消失無蹤了。

  「這個世界上只有一種東西是永恆不變的,那就是死亡。」克羅爾先生說,「任何一個生命都逃脫不了,而那些有魔力的孢子也一樣逃脫不了。作為一個觀察者一定要清醒地知道那些孢子是另一個世界的生命,是脫離開觀察者生命的自由存在。所以觀察者只能去認識和發現它,卻無法干預和左右這些孢子。也就是說,人永遠不能左右那些孢子的活動。當我剛開始步入這個領域的時候,當我最開始作為觀察者認識這些孢子的時候,我自信地認為自己能左右大局。但經過與這些孢子四十年的交鋒後,我才明白我左右不了它們。我永遠只能是個觀察者,而不是個控制者。」

  克羅爾先生喘了口氣,低下頭冥想了一陣。然後繼續說:「你可能對我這種敘述感覺費解,從而理不出頭緒。實際上我的敘述是一種自我意識的表露,很多時候需要你去把握我思想中的火花,那些真知灼見。有些東西我是敘述不準確的,需要你有智慧去破解它。現在我們繼續談孢子吧--」

  「一個觀察者必須瞭解自己和孢子之間的相互地位,絕不要去試圖做控制者,永遠把自己當作觀察者。在這個過程中有三點原則需要注意:第一,孢子是有生命的,是活的。它是能夠躲避,並具有能力隨著環境的改變和時間的推移而變態的。也就是說孢子不具有穩定的形態,對孢子過去的認識不能預測將來。當觀察者瞭解到孢子的新形態後,孢子同樣也瞭解到它被觀察者所認識,於是變異就發生了。孢子一定會趨向於向觀察者未知的方向去變異。它具有足夠的智慧防止觀察者捕捉到它的變態規律。所以,對孢子的第一個認識就是它的永恆變異性。第二,孢子不可捕捉性。這是什麼意思呢?它的意思通俗的講就是不可掌控性。觀察者不能單獨把一個孢子從眾多孢子中分離出來,當你把一個孢子從群體分離開後,你會發現其他所有的孢子也都消失了。也就是說,孢子的群體和個體是統一的。孢子無所謂單個,也無所謂多個,孢子是一種即存在又虛無的生命。第三,孢子的單純性。孢子就是孢子,它不代表任何事物,任何事物也不代表它。孢子單純到只遵循一種規律,除這個規律外任何的表象都是虛假的鏡像。也就是說孢子反映的是整個世界的本原。不要用複雜的理論去表述孢子,越精細的表述越背離孢子的本質。」

  克羅爾先生不去管維奧萊塔這個雖然天資聰穎,但卻知識量並不多的女孩是否能聽懂,他繼續用幾乎魔怪搬的語言講課。這種場景假如被一個不瞭解真相的人看到真以為是在做某種宗教傳道。

  「能告訴我孢子遵循的規律是什麼嗎?」維奧萊塔輕聲問。

  克羅爾先生轉過臉,定定地看著維奧萊塔。片刻,問:「你知道期貨市場有名的漢克·卡費羅、貝托·斯坦、邁克·豪斯嗎?」

  維奧萊塔搖搖頭。

  「漢克·卡費羅是美國證券史上最有名的資深分析師,曾創下連續22月盈利不虧損的紀錄;貝托·斯坦曾是華爾街創下一單賺取十億美金的人;而邁克·豪斯則七年雄居華爾街富豪榜第一。」

  「哦!」 維奧萊塔點點頭。

  「但你知道他的結局嗎?」

  維奧萊塔又搖搖頭。

  「漢克·卡費羅死時身上只有五美元,貝托·斯坦被幾百名憤怒的客戶控告詐騙而入獄十年,出來時一文不名,而邁克·豪斯更慘,他在四十五歲就破產自殺了。」

  「為什麼會這樣?」

  「原因很簡單,他們都有一個共同的特點,就是操作成功的概率總是遠遠高於眾人。但奇怪的是他們九十九次成功積累的金錢卻沒能經受住一次失敗打擊造成的損失。」

  「為什麼會這樣?」

  「你要問為什麼?道理很簡單,因為他們試圖去控制孢子。他們都認為自己找到一條一勞永逸的預測孢子變異的方案。有時間的話你可以去看看漢克·卡費羅曾經寫過的一本有關期貨理論的書籍,叫《期貨市場黃金技術分析》,書很有名,至今都是期貨界人士的必讀書。到現在為止很多期貨精英依然推崇那種最終只能是失敗而絕不會成功的東西。」

  「你的意思是說,他們這些人的失敗是源於他們的理論,是這樣嗎?」

  「對!當他們把經驗上升到理論的時候,失敗就注定了。我曾說過,孢子是一種智能生命,它具有向觀察者未知的方向變異的趨勢,而且它總是向觀察者未知的方向變異。當它意識到觀察者看透了它的真相後,它一定會發生變異,從而讓觀察者總結的理論失敗。」

  「你的意思是說,如果觀察者不把經驗上升到理論,那麼孢子就不會發生變異,對嗎?」

  「你說的對!當觀察者不試圖用規律去解釋孢子的時候,那麼孢子同樣也無法預知自己被觀察者認識。也就是說,道在不長高的同時,魔也不會長高;但是道如何試圖要超過魔的時候,魔必然要長高。」

  「那麼該如何應對這種狀況呢?如果道不能戰勝魔,那麼如何在這個遊戲中成為贏家呢?」

  「是啊!如果道不能戰勝魔,如何成為贏家呢?你問了一個很好的問題,本質的問題。要我說任何一個從事這個職業的人都有一件事是一致的。你知道是什麼嗎?」

  「什麼?」

  「貪婪!」

  「貪婪?這個我想是人的本性。」

  「對!是人的本性。就是因為這是人的本性,所以人總是要想試圖用戰勝魔的方式來成為贏家。但實際上成為贏家的簡單、有效和唯一的方式只有一種。」

  「是什麼?」

  「失敗!」

  「不明白!」

  「道理很簡單,魔不可戰勝,但卻可以戰而失敗。要想成為贏家就要從失敗中找,而不是從勝利中找。」

  「我還是不明白。」

  「你讀過歷史嗎?」

  「讀過,很少!」

  「你應該知道,歷史中很多例證都能證明勝利者往往會很快喪命,而失敗者卻最終成贏家。」

  「這為什麼?」

  「因為失敗者會選擇變異,而勝利者卻仰仗勝利而拒絕改變。這就是本質原因。」

  「變異因失敗而產生,而非勝利而產生。是這個意思嗎?」 維奧萊塔問。

  「是!就是這個意思。大到民族、國家,小到單細胞的生命都是如此。」

  「有因失敗而最終成不了贏家的嗎?」

  「當然有,但從概率上來說,贏家一定只能從失敗者中誕生而非勝利者。」

  「那麼這種觀點如何運用到期貨上呢?」

  「只要你用最簡單的方式去運作就行了。」

  「最簡單的運作是什麼呢?」

  「就是用眾多小的失敗來贏得大的勝利。」

  「不明白!」

  「我來告訴你吧!這個道理就是用小損失積攢大勝利。用九十九次損失一百美金的方式來換取一次盈利一萬美金去運作。」

  「這樣,那我操作一百次才賺了一百美金呀!」

  「是啊!看起來一百美金很少,但你要知道當你用九十九次失敗來換取一次成功的時候,你幾乎不可超越的。這種方式可以永遠持續,直到你成為最終的贏家。當然一百次僅僅是一個比喻,在實際中這個數字是不定的,不要拘泥於我表述的形式。」

  「我能問個問題嗎?」 維奧萊塔問。

  「問吧!隨便問。」

  「你說過你不是個贏家。既然你知道贏家秘訣為什麼不是贏家呢?」

  「是!我為什麼不是呢?原因就在於我的性格中總想走捷徑,不願意用那麼多次失敗來換取最後的勝利。我曾堅持過兩年,我一直是小賠積攢大勝,可當我每一次大勝利後,我總是想快速地度過小賠難熬的階段,後來在我賺了很多錢後,我就天真地以為不通過這種笨拙的方式,而用那些眼花繚亂的分析圖表也可以達到目的,其結果是我把以前所有的辛勞全部葬送掉了。」

  「我想問你個問題,假如你現在有一百萬美金,你會成為贏家嗎?」

  「我想我不可能了,我老了。我不想再去做這種無聊的遊戲了。」

  「那麼假如我有一百萬美金,你可以指導我如何做嗎?」

  「我想我也不可能。」

  「為什麼?」

  「因為貪婪和慾望,這種兩個東西會讓我送命。」

  「哦!明白了。但你作為我的老師是可以的,對嗎?」

  「是!」

  維奧萊塔把克羅爾先生的話在內心又重新思考了一遍,感覺克羅爾先生的話的確值得她回去好好研究一番。一陣一個令她疑惑的問題浮現在腦海裡,她問:「克羅爾先生,你為什麼在電話裡回答我咨詢時並不熱情,似乎並不在乎我做你的學生?」

  「我並不缺錢,其實我還有一點存款,足夠我養老的。我招學生僅僅是想知道世界上是否還有人忍受我這個老頭子的偏執和傲慢。」

  「哦!這樣,我就是你那個能忍受你偏執和傲慢的學生,對嗎?」

  「是啊!能選擇我而不去選擇那些有名的培訓中心的人一定在思維方式上與眾不同,這是做我學生的首要條件。」

隨機的致富陷阱書摘

《隨機的致富陷阱》
前言
本書談的主題是分明靠運氣,卻被誤認為是憑非運氣才完成的事;
以及更普遍來說,分明是隨機現象,卻被誤認為是非隨機性(幸運的傻子)。
在基因上,我們仍和漫遊在非洲大草原的老祖先很接近,我們信念的形成充滿著迷信。
第一章 如果你這麼有錢,為什麼沒那麼聰明?
自營交易員享有自己當家作主的所有好處,卻不必去管業務經營上擾人的瑣碎事務,
對屠利波這種不喜歡勞力工作、喜歡隨時耽於冥思的知識分子來說,這裡有如天堂。
屠利波為什麼沒有賺到很多錢?原因出在於他的交易風格。他極其厭惡風險,屠利波
的目標不是賺取最高的利潤,以免”交易”這個十分有趣的賺錢機器離他而去。屠利
波看過很多交易員”畢業”,不希望重蹈他們的覆轍。“畢業”有個明確的意義,指
的不只是賠錢,而是損失金額超過預期,以致在這一行再也待不下去。屠利波的個性
是不介意賠小錢。他說,「我喜歡認賠小錢,但需要賺大錢。」
第二章 奇特的結算方法
我們不能以成敗論英雄,而必須從「假如歷史以另一種方式呈現」的另類成本來論成
敗。假設有個富翁拿出一千萬美元和你玩俄羅斯輪盤,他準備一把左輪手槍,可裝六
發子彈的彈匣,只裝一顆子彈,然後對準你的頭扣扳機。每次扣扳機稱做一次命運,
因此會有六次命運,其中的五次命運會讓你發大財,只有一次會讓你腦袋開花見閰王……
我們只能看到某次命運的結果,也因此會有一些白痴記者對一千萬美元的贏家讚譽有
加,一般人只看到財富的表象,卻不探究來源為何。而這些倖存的俄羅斯輪盤贏家卻
很有可能被家人、朋友和鄰居當做模範對象。金融市場其實是一種更邪惡的俄羅斯輪
盤。首先,它不常射出要命的子彈,在玩過幾十次之後,我們玩得興高采烈,便忘了
裡面還有一顆子彈。
第三章 從機率學的角度思考歷史
我注意到,1987年股市崩盤時畢業的人、1990年日本金融市場大跌畢業的人、1994年
債券市場慘跌時畢業的人、1998年在俄羅斯畢業的人,以及2000年購買那斯達克股票
而畢業的人,他們彼此之間有很多相似的地方。
他們全都宣稱「這次不一樣」,或者「他們的市場不一樣」,並且提出在經濟上言之
成理的說法,用以證明他們的看法沒錯。他們沒辦法接受別人血淋淋的經驗就擺在眼
前。壞操作遲早會讓你嘗到苦頭。機率學給它一個漂亮的名稱:「遍歷性」它的意思
是說,在某些情況下,眾多非常長的樣本路徑最後看起來會彼此相似。幸運的傻瓜可
能得助於生命中的某些好運氣,但是就長期而言,他的處境會慢慢趨近於運氣沒那麼
好的白癡。每個人最後都會向長期的性質靠攏。
華爾街喜歡獲利最多、而年輕的交易員(在我眼中,他們就像“幸運的傻瓜”)而我則
偏愛老鳥交易員,原因是他們沒有畢業,並且存活了下來。更深層的意義則是:只要
沒畢業,以正確的方式交易,“總有一次”會賺大錢;只要沒覺悟,以錯誤的方法買
賣,“總有一次”會畢業!!一個操作績效不錯的快樂退休牙醫,每交易95次,其投資
報酬率落在負5%~35%之間,他在不同“時間尺度”下賺錢的機率如下:
一年 93% 一季 77% 一月 67%
一天 54% 一小時 51% 一分鐘 50.17%
如果牙醫每分鐘檢視投資組合一次,一天下來,他將會有136分鐘心情愉快,134
分鐘不愉快。如果牙醫每個月看一次月報表,一年下來,他會快樂八次,不愉快四次。
如果牙醫每年只看一次投資組合的表現,那麼在餘生二十年的時間內,他將體驗到十
九次驚喜,只有一次不愉快!!同一個牙醫,使用相同的策略,卻因為時間尺度的關
係而產生不同的效果,換句話說,如果牙醫以很高的頻率檢視投資組合的表現,反而
會給自己製造大量的情緒赤字。
上面是“報酬率”與“時間尺度”的關係,接下來是“資訊”與“時間尺度”的關係,
一整年的時間內,我們每觀察到一件資訊,就會夾帶0.7件雜訊,
一個月的時間內,我們每觀察到一件資訊,就會夾帶2.32件雜訊,
而在一個小時之內,每一件資訊內會摻入30件雜訊……
在我的事業生涯之初,看到別人如此專注於雜訊,總是很不屑,因為在我看來,這些
眾說紛紜的訊息並不足以推演出有意義的結論,但是現在的我很樂於見到那麼多的散
戶大眾天天在閱讀財經報章雜誌,在螢幕前或傳訊王上查看即時報價,然後在交易上
做出過度反應的行為,就是有了那麼多不懂“隨機性”的散戶羚羊,才可以確保我在
股市叢林繼續生存下去。
第五章 最不適者生存─演化可能被隨機性愚弄嗎?
新興市場高手卡洛斯
一九九二年,卡洛斯受雇於紐約一家銀行新設的新興市場交易部門,新興市場發燒之
際,卡洛斯正好躬逢其盛,他穿著體面,腦筋好、語言能力也不差,銀行可以很放心
把他推到顧客的面前,於是平步青雲,最後當上首席交易員,一九九五年起,銀行不
斷將更多的資金交給卡洛斯去操作。這幾年的好光景令他得意洋洋,覺得自己所向無
敵,他認為自己不可能犯錯,相信天賦的經濟直覺會使他的交易決策都很明智。卡洛
斯毀於一九九八年夏季,他的操作生涯中只有一季虧損,之前他總共賺到將近八千萬
美元,但是壞就壞在這一季的虧損。
不過一個夏季,他就賠掉了三億美元,究竟發生了什麼事?
一九九八年六月,債券市場開始下跌,他買進更多的俄羅斯債券,平均價格為五十二
美元,攤平操作是卡洛斯的特色。六月底,他的獲利僅剩下二千萬美元,七月,這時
債券僅剩下四十三美元,他的部位已經出現虧損,但他還是繼續加碼。他的頂頭上司
開始緊張,他卻告訴他們,俄羅斯垮不了。他一再重複那句陳腔濫調:「它太大了,
所以沒人敢讓它倒。」他估算俄羅斯的紓困成本很低,卻對全球經濟大有好處,所以
現在出清部位不是明智之舉。
他再次表示:「這時該買不宜賣,這些債券的價格已經非常接近違約價值。」他的這
種想法從何而來?是他和其他交易員、經濟學家討論後形成的“共識”。八月初,債
券還有三十幾美元,八月底,已跌到十美元之下,如今,卡洛斯早已從市場上消失……
卡洛斯確實有紳士特質,如果你想選女婿,他是個理想人選,但是爛交易員的大部分
特質,他也都具備。
高收益交易員約翰
他三十五歲,自佩斯商學研究所畢業後,在華爾街當債券交易員已有七年的時間,他
擅長運用財務槓桿方式,對國家債券進行套利交易。約翰有一個得力助手:亨利,是
個數學家,亨利專攻財務金融工程,運用電腦軟體程式計算出債券利率的合理價值以
進行套利動作。
三十五歲時,約翰的財富已超過一千六百萬美元,約翰拿出一千四百萬繼續投入操作,
並且全數以融資的方式進行,一九九八年夏天,高收益債券市場大跌,短短幾天的時
間內,約翰的一千四百萬美元化為烏有,並且也丟掉了工作,更令他鬱卒的是,這種
情形發生的機率是一兆兆年才有一次,亨利稱之為「十個標準差」事件。
約翰花了七年的時間成為英雄,但七天就把他打回原形(見識到俄羅斯輪盤的威力了
吧!!)
以年紀來看,約翰和卡洛斯是還有再創事業第二春的機會,不過我認為他們還是到金
融市場以外的地方另謀出路才是明智之舉,為什麼?和他們交談之後,發現他們都具
備隨機性幸運傻瓜的特質:他們對某些東西懷有堅定不移的信念,例如卡洛斯相信經
濟學,約翰相信統計學。並且他們都缺乏“停損”的觀念,沒有事先規劃發生虧損時
的撤退路線……因此當“運氣”用完之時,也就是他們在金融市場的“畢業紀念日”。
第六章 偏態與不對稱
假設下星期市場有70%的機率上漲,只會漲1%;30%的機率下跌,可能會跌10%,這時
你選擇做多還是做空?交易者要賺的不是機率,而是白花花的鈔票,所以,事件發生
的可能性多大並不重要,重要的是那件事情發生時能賺多少錢,只有第四台名嘴專家
們的成敗才是靠說對或說錯的機率,面對稀有事件(系統性風險),之前提到的較不
賺錢的屠利波,他的做法是儘量避開,以免受到傷害,而我的策略則是下不對稱的賭
注,好靠稀有事件賺錢。
我認為稀有事件的發生是由於人們以狹隘的心態去解讀過去的時間序列,誤解其中的
風險,舉例來說,投資人為了安全而選擇馬來西亞、印尼、泰國等緊盯美元的貨幣,
它們號稱是有史以來最為穩定的貨幣,竟然在一九九七年夏天巨幅貶值,許多人受傷
慘重,間題出在於我們時間看的太短,才會說出「從未發生這種事」之類的話,如果
去看寬廣的歷史,我們會發現:某個地方從來沒有發生的事,最後往往會發生(唉,
可惡的二顆子彈!!)。
第十三章 機率與懷疑論
懷疑論的主要論點是:沒有任何事情是肯定的。貝比奇(Nigel Babbage)是我見過
最優秀的交易員之一,他有一種優異的特質:他的信念完全不受“路徑相依”影響,
他可以現在就買進幾個小時前才強烈斷定會下跌的貨幣,並且一點也不會覺得不好意
思。索羅斯也是,他的長處之一:可以相當快的速度修正自己的意見,一點也不會覺
得怎樣。他總是到處告訴別人,說他自己很容易犯錯。機率是隨著博奕理論進入數學,
並且一直停留在計算工具的角色,最近有一群“風險測量者”出現,他們專精於以機
率方法評估金融市場的風險,撲克牌的規則訂的十分清楚,賠率是可以算的出來,所
以風險便可以衡量,但金融市場畢竟不是撲克牌,我們甚至不知道裏面有多少張牌,
但不知道為什麼?就是有人硬把它當成撲克牌然後去測量它的風險,尤其是他們拿了
錢就得辦事的時候。
一個叫馬可維茨的財務經濟學家,獲得了個諾貝爾經濟學獎,他有什麼成就?他提出
一種精巧的理論:如果知道未來的不確定性,就能計算出未來的風險。這位老兄的大
作在一九九八年時,讓美國金融體系差點被長期資本管理公司(LTCM)拖垮,而
我的拿手好戲就是跟這些財務經濟學家對作。

HTS[4000] 實現 EMA 均線、均線扣抵、BIAS 乖離

以下文章參考:HTS[4000] 實現 EMA 均線、均線扣抵、BIAS 乖離

每一天除了利用 "My Notes Keeper" 紀錄看盤心得與各大指數線圖 (Dow, Nasdaq, 臺股加權, 摩台)外,也會將台股加權指數,利用噴墨印表機印出一張 A4 的日線圖。 以俾三不五時可以看看線圖、培養大局觀。

印出來的日線圖儘量不要繁雜,最主要的資訊就是 均線 與 成交量。 均線我偏好使用 (EMA Exponential Moving Average) 指數平滑移除平均線。 另外我也希望透過 扣抵值 來觀看扣抵區間內的均線轉折情形。 可惜,對於 EMA 的扣抵計算,我根本不會,似乎相當地複雜。 所以在此我僅利用一般 MA 的扣抵計算方式,只是作個參考而已。

再來,我也想觀察指數收盤價與各條均線的差距,也就是一般所稱之為的乖離。 參考「趨勢生命力」一書,P.146 中指出: 「若股價與五日線的乖離率達 3% 以上,短線上就有拉回會反彈的可能;若以月線來看則是 8% 上下、季線則是 10% 上下。」

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參考上圖的乖離,今日 (2009/04/06) 大盤的收盤指數 5556, 其月乖離 (20日, N3)達 7.42、季乖離 (60日, N4)更高達 13.95。 看來短線似乎過熱,近日應會有回檔修正。

在 HTS [4000] 系統交易內,實現這些指標相當簡單。 程式碼參考如下:

EMA 六條均線與扣抵值:

Parameters : Price(Close), Display(4), Len1(5), Len2(10), Len3(20), Len4(60), Len5(120), Len6(240), ViewCut(1)   Variables: EMA1(0),EMA2(0),EMA3(0),EMA4(0),EMA5(0),EMA6(0),
str1(""),str2(""),str3(""),str4(""),str5(""),str6("")   EMA1 = MAFC( Price, Len1)
EMA2 = MAFC( Price, Len2)
EMA3 = MAFC( Price, Len3)
EMA4 = MAFC( Price, Len4)
EMA5 = MAFC( Price, Len5)
EMA6 = MAFC( Price, Len6)   If Round(Display,0) <= 1 Then
Draw1( EMA1, "EMA 1")
ElseIf Round(Display,0) = 2 Then
Draw1( EMA1, "EMA 1")
Draw2( EMA2, "EMA 2")
ElseIf Round(Display,0) = 3 Then
Draw1( EMA1, "EMA 1")
Draw2( EMA2, "EMA 2")
Draw3( EMA3, "EMA 3")
ElseIf Round(Display,0) = 4 Then
Draw1( EMA1, "EMA 1")
Draw2( EMA2, "EMA 2")
Draw3( EMA3, "EMA 3")
Draw4( EMA4, "EMA 4")
ElseIf Round(Display,0) = 5 Then
Draw1( EMA1, "EMA 1")
Draw2( EMA2, "EMA 2")
Draw3( EMA3, "EMA 3")
Draw4( EMA4, "EMA 4")
Draw5( EMA5, "EMA 5")
Else
Draw1( EMA1, "EMA 1")
Draw2( EMA2, "EMA 2")
Draw3( EMA3, "EMA 3")
Draw4( EMA4, "EMA 4")
Draw5( EMA5, "EMA 5")
Draw6( EMA6, "EMA 6")
End If   // 均線扣抵標示   IF LastBarOnChart AND (ViewCut=1) THEN   /* Len-1 */
// 欲顯示內容
str1 = "|r|n"+"↑"+ NumToStr(Month( Date[Len1-1] ),0) +"/"+NumToStr(DayOfMonth( Date[Len1-1] ),0)+"|r|n"+NumToStr(Len1,0)+"EMA"+"|r|n"+"扣 "+NumToStr(Close[Len1-1],0)
// 顯示內容的位置
value1 = TXT_New( Date[Len1-1] , Time[Len1-1], lowest(low,Len1-1), "" )
// 顯示數值
TXT_SetString( value1, str1)   str2 = "|r|n"+"↑"+ NumToStr(Month( Date[Len2-1] ),0) +"/"+NumToStr(DayOfMonth( Date[Len2-1] ),0)+"|r|n"+NumToStr(Len2,0)+"EMA"+"|r|n"+"扣 "+NumToStr(Close[Len2-1],0)
value2 = TXT_New( Date[Len2-1] , Time[Len2-1], lowest(low,Len2-1), "" )
TXT_SetString( value2, str2)   str3 = "|r|n"+"↑"+ NumToStr(Month( Date[Len3-1] ),0) +"/"+NumToStr(DayOfMonth( Date[Len3-1] ),0)+"|r|n"+NumToStr(Len3,0)+"EMA"+"|r|n"+"扣 "+NumToStr(Close[Len3-1],0)
value3 = TXT_New( Date[Len3-1] , Time[Len3-1], lowest(low,Len3-1), "" )
TXT_SetString( value3, str3)   str4 = "|r|n"+"↑"+ NumToStr(Month( Date[Len4-1] ),0) +"/"+NumToStr(DayOfMonth( Date[Len4-1] ),0)+"|r|n"+NumToStr(Len4,0)+"EMA"+"|r|n"+"扣 "+NumToStr(Close[Len4-1],0)
value4 = TXT_New( Date[Len4-1] , Time[Len4-1], lowest(low,Len4-1), "" )
TXT_SetString( value4, str4)   str5 = "|r|n"+"↑"+ NumToStr(Month( Date[Len5-1] ),0) +"/"+NumToStr(DayOfMonth( Date[Len5-1] ),0)+"|r|n"+NumToStr(Len5,0)+"EMA"+"|r|n"+"扣 "+NumToStr(Close[Len5-1],0)
value5 = TXT_New( Date[Len5-1] , Time[Len5-1], lowest(low,Len5-1), "" )
TXT_SetString( value5, str5)   end if



BIAS 乖離:



(我在 HTS 對於乖離的實做是認為只到季乖離 (60日) 就足夠了。 如果有人需要再加,只要在下述程式碼添加即可。)



// 計算短、中、長 乖離率
// writted by Kenming Wang
// date: 2005/11/07
// updated: 2009/04/06   //乖離是指當日指數與平均線之間的差距,將乖離再除以移動平均值即為乖離率。當指數離開平均線過遠時,短期內大多會呈現技術性的回檔或反彈,將股價與移動平均線的距離拉近。所以,如果能掌握市場的特性,統計出指數的乖離率變化,就能夠在行情乖離率過大時,儘早採取對應的操作策略。
//乖離率的計算公式如下:
//N日乖離率=(當日指數-N日移動平均數)÷N日平均指數   Parameters : Price(Close), Display(3), N1(5), N2(10), N3(20), N4(60)   Value1 = (Price - EMA( Price, N1)) / EMA(Price, N1) * 100
Value2 = (Price - EMA( Price, N2)) / EMA(Price, N2) * 100
Value3 = (Price - EMA( Price, N3)) / EMA(Price, N3) * 100
Value4 = (Price - EMA( Price, N4)) / EMA(Price, N4) * 100   //定出中線 0
Draw1( 0, "", RED)   If Display < 2 Then
Draw2(Value1, "N1乖離")
ElseIf Display < 3 Then
Draw2(Value1, "N1乖離")
Draw3(Value2, "N2乖離")
ElseIf Display < 4 Then
Draw2(Value1, "N1乖離")
Draw3(Value2, "N2乖離")
Draw4(Value3, "N3乖離")
Else
Draw2(Value1, "N1乖離")
Draw3(Value2, "N2乖離")
Draw4(Value3, "N3乖離")
Draw5(Value4, "N4乖離")
End If

2010年7月17日 星期六

均線扣抵

以下文章參考:均線扣抵

從附圖中,可算出5月8日宏達電的的22天平均成本,如圖中虛線右邊有22個營業天,將這22個收盤價相加,公式如下:

Pi:代表虛線右邊第i個收盤價,5月8日收盤價為P22。

P1+P2+……+P21+P22

22

這個數字算出來後就是圖上左方月線的996.27元,即代表5/8當天的宏達電22天平均成本,也就是5/8(含)前22天宏達電股票的平均買進成本,將這個數字畫在K 線圖上,就是圖中的A點。

假如又過了一天,5/9的收盤價為1200元,我們要算5/9的22天平均成本,就將上述公式中的第一個收盤價P1去掉,加上一個新的收盤價P23,公式如下:

P2+……+P21+P22 (+P23)

22

像這樣仍然維持連續 22天成本相加,再算其平均值,可以得到一個新的22天平均成本,將之畫在圖上,即為圖中的B點。以此類推,即可得到每日的22天平均成本。

上述公式中,去掉最前面的收盤價,再加上一個新的收盤價,這個動作稱為「移動」。將圖中的A、B點連接起來,以此類推,就可以得到圖中的「22日移動平均成本線(即月線)」,這條線所在的位置,即代表各該特定日期時,宏達電股票當時的22天平均成本。因為這條線是利用「移動」的觀念算出來的線,所以稱為移動平均線

移動的技巧又稱為「均線扣抵(或扣減)」,所謂扣抵是指目前平均值計算公式的分子累加值中,第一個要被扣掉的數字,就是扣抵的位置。扣抵的觀念其目的是要確認均線的未來走向,如果扣抵的數字,跟今天新增加的股價來比,假使扣抵的數字較小,新增的數字較大,則整個分子部份變大,平均值也變大,所以均線繼續向上。反之,如果扣抵的數字較小,則均線方向會向下;如果扣抵的數字跟新增的數字大小相同,則均線的方向不變。

因為均線就是成本線,所以均線的方向很重要。均線向上,代表投資人願意用愈來愈高的成本持續買進股票,所以是多頭巿場的特徵。而如果均線向下,代表投資人只有在愈來愈低的成本下,才愈意進場買股票,那是空頭巿場的特徵。

2498

再論扣抵轉折訣竅

以下文章參考:再論扣抵轉折訣竅

均線的扣抵:從一日收盤的連線可推出均線的觀念及對扣抵
值的了解,進而判斷何時均線才會有『助漲與助跌』的機會,
即運用扣抵值抓發動點與判斷均線助漲助跌特性公式推導:

MA5 = ( C1 + C2 + C3 + C4 + C5 ) / 5
5 × MA5 + C6 - C1 = C2 + C3 + C4 + C5 + C6
MA5 + (C6 - C1)/5 = (C2+C3+C4+C5+C6) / 5 …(1)
MAn + (Cn+1-C1)/n = (C2+C3+…Cn+1) / n …(2)

Cn: n天後的收盤價
扣抵值:C1
(一). 假如Cn+1-C1>0,則均線續往上有助漲力道,若收盤
一直不動,均線會推動到收盤價之上而造成蓋頭反壓,因此扣
抵值由下往上扣抵時就要注意是否股價有推不動的現象,由此
觀念可從中抓到相對高轉折點。

(二). 假如Cn+1-C1<0,則均線續往下有助跌力道,若收盤一
直不動,均線會推動到收盤價之下而造成底部支撐。因此扣抵值
由上往下扣抵時,就要注意是否股價有壓不下去的現象,由此觀
念可從中抓到相對低轉折點。

給個數學式:

例如5日扣抵,
N-5 = 9000
N-4 = 9050
N-3 = 9100
N-2 = 9150
N-1 = 9200

MA5(1) = (9000+9050+9100+9150+9200)/5 = 9100

那第N天的價位,其組成的MA5(2) = (9050+9100+9150+9200+N)/5

如果要 MA5(2)不下彎,那N就必須大於N-5,

這樣MA5(2)>MA5(1)

則可知道均線扣抵的相對關係。

五日扣抵值是
"先扣五天前的收盤價,用今天的收盤價來抵"
就是一扣一抵的意思,
"N-5 = 9000 就是五天前的收盤
N-4 = 9050
N-3 = 9100
N-2 = 9150
N-1 = 9200 就是昨天的收盤
N就是今天的收盤
今天的五日平均值就是
(9050+9100+9150+9200+N)/5=今天的五日均值
(9000+9050+9100+9150+9200)/5=昨天的五日均值
均線要繼續上揚所以
今天的五日均值>昨天的五日均值
也就是N>9000
也就是N-9000>0 "扣"掉9000用N來"抵"
就是扣抵的真意了!

2347a

注意圖中上漲過程中扣抵值與收盤離很遠時,
只要跌破均線通常下跌修正機會大!
好好體會看似簡單的東西其實有很多觀念與
思考邏輯喔!

注意上圖觀察今天的收盤與扣抵值的距離
可以類似乖離的程度,也就是收盤與扣抵值
距離太遠時就會拉回或反彈,這就是另一種
絕技與細心觀察的結果,越平凡的東西和眼睛
越看不到的東西就是威力更強大的利器!

這是很簡單的數學式子而已啦!
注意看扣抵低值之後經常都會出現
一過三的K棒喔!注意看上圖就可以
沿路發現一堆秘密在裡面!
請繼續在上圖努力的尋寶喔!

注意看上圖扣抵值就是扣底前幾天的收盤價,也就是
在什麼狀況下會有一過三的K棒產生會對多有利且可以讓
均線又繼續往上助漲呢?每天收黑K但是低點都不破是好還是壞呢?
思考過後就會有答案了!

注意看把前面的收盤連線往右移動就是扣抵值的產生
也就是不進則退的意思!
就是現在的我跟之前的我相比若我不繼續努力往上前進
就會被之前用功的我所追上!也就是扣抵高值不進則退
的真義!股市的道理跟人生的很多道理都是很相同的喔!

就以5日扣底值來說,今天的收盤與5天前的扣底值距離很遠時為何會拉回呢?
因為有短線獲利回吐與之前的解套賣壓,所以只要收盤與扣底值距離有
點遠,股價就會作修正。這就跟乖離率有異曲同工之處,要知道任何指標都
是由股價而來,先有股價才有指標。那何時可從扣底值看出軋空走勢呢?

收盤與扣抵值很遠就會拉回?這不一定?如強勢行情可會軋死人.
扣抵值只是有預警作用,如一個漲勢出現由低扣高,
只是給趨勢一股推升壓力,如收盤未能比扣低值走得快,
會出現"當頭蓋"的反轉壓力,而趨勢因此而反轉.

當發現扣底值距離股價很遠時,往後
股價又不拉回就是更大級數的軋空走勢,
確實會軋死人的。

均線扣抵值

以下文章參考:[教學] 均線扣抵值

均線顧名思議
就是取一段時間的「收盤價」的平均值所畫出來的線
而所謂的扣抵值
主要的使用目的就是在於進一步的了解,
均線未來的走勢是向上or向下! 假設今天加上前面四天,
總共有5天的收盤價資料
6、7、8、9、10

那麼今天5日均線的位置就是
(6+7+8+9+10)/5 = 8

隔一天後
收盤在10
那麼隔天的5日均線的位置就是
(7+8+9+10+10)/5 = 8.8
8.8>8
所以隔天的均線會是向上的,
但是實際上使用均線時可以更簡化精鍊一些
有沒有注意到藍色的數字
都是一樣的對吧?
所以真正要看今天的均線是否會上揚還是往下
直接找扣抵值就知道了,不用那麼麻煩每次都要重算一遍
紅色的數字,就是扣抵值
就可以知道隔天的扣抵值為6
也就是說隔天的收盤價只要在6之上
5日均線就能維持向上或打平
反之則會往下,省略了中間的計算過程
季線一般都是用60日均線
那只要往前找60根k線就是扣抵值了
均線一般具有「平均成本」的意味
尤其是「季線」更是中期趨勢分辨多空的工具之一
所以相當具有參考價值

扣抵值的運用

1.多頭上漲時,跌破5日扣抵值,賣出股票1/3。

2.多頭上漲時,跌破5日扣抵值與10日扣抵值,股票全賣出。

3. 空頭下跌時,站上5日扣抵值,把股票買回,跌破5日扣抵值,馬上停損。

4. 空頭下跌時,站上5日扣抵值與10日扣抵值,一定要買回股票。

5. 操作短線時,收盤時(最後一盤)站上5日扣抵值,當天一定要先買股票,次日賣出獲利機率高。

6. 收盤時(最後一盤)跌破5日扣抵值,當天一定要先賣股票,有下跌差價再行買回。


2010年7月5日 星期一

利用Yahoo Finance下載台股的歷史股價並用EXCEL製作股票K線圖2/2

這篇文章裡進行了 Yahoo Finance 在EXCEL上的延伸應用,最後也提到在每次開啟EXCEL自動更新來源資料時,日期排序會變成由古至今排列的問題,至於要怎麼解決呢?無法解決就用程式來解決囉~~

解決的方法是利用程式在開啟EXCEL檔並執行完自動更新後,再自動執行我們寫好的巨集程式,做法如下:
首先開啟Visual Basic 編輯器~

建立一個程序~程式碼如下(可以利用錄製巨集的方式來建立)

Sub OrderByDate()
Columns("A:A").Select
Range("A1:G1499").Sort Key1:=Range("A1"), Order1:=xlAscending, Header:= _
xlGuess, OrderCustom:=1, MatchCase:=False, Orientation:=xlTopToBottom, _
SortMethod:=xlStroke, DataOption1:=xlSortNormal
End Sub


在Sheet1工作表中(我們股價資料存放的工作表)建立一個事件,這裡我是用工作表的Change事件,至於為什麼要用這個事件,因為在自動更新完成後會造成EXCEL工作表資料的變動,所以在這個事件下來呼叫上面我們建立的程序,程式碼如下:

Private Sub Worksheet_Change(ByVal Target As Range)
Call OrderByDate
End Sub


到這裡程式便完成了,你可以試著將EXCEL存檔並重新開啟試試,如此一來,每當我們開啟工作表,並完成自動更新資料來源後,再執行我們的自訂的程序,股價日期便會依從古至今排序,圖表也會跟著更新,這樣才是符合我們的需求~
總結:
我們只要利用 Yahoo Finance 下載某一隻股票的歷史股價資料檔(csv),然後把舊的覆蓋掉,開啟我們做好的Excel檔,就可以得到最新的股票歷史資料與圖表分析了